什么是股票型？
从投资角度看，任何资产都可以分类为两大类（这里不考虑风险），一类是进攻性资产，即能够提供相对较高收益的资产；另一类是防御性资产，主要特点是收益稳定、风险较小 。对于普通投资者来说，攻守兼备才是上选，可惜世上没有如此完美的事。如果必须在这两类资产中作出选择的话，我倾向于把现金和优质债券归入防守类，把股票和基金列为进攻类资产。这样安排的思路是从风险角度出发的——在进攻类资产的波动率大于防守类资产的情况下，前者的风险溢价相应要高一些。
按此划分，沪深300应该属于进攻类资产，因为它具备优秀攻属性，过去十年平均复合收益率高达16.2%！而同样具有长期上涨潜力的标普500指数，因其更偏重防守属性(过去十年平均年化收益仅为8%)，反而排名落后。
需要指出的是，这种排序只考虑了资产的收益属性，并未考虑其风险情况。如果考虑到风险因素，则排序会发生变化： 由于沪深300的波动率要远远超过标普500，虽然前者回报更高，但在控制风险的角度，后者无疑是更好选择。
不过，股市短期走势很难把握，风格切换往往让人措手不及。今年春季行情启动之初，不少人还沉浸在创业板指不断突破新高的喜悦之中，想不到仅仅一个季度的时间，市场就调转车头，开始大幅调整。在这种情况下，攻防兼备就成了最理想的组合状态。在控制好风险的同时，争取最大收益。
如何构建这样的组合呢？我推荐股债平衡策略。具体方法是以50：50的比例配置股票和债券，然后以动态再平衡的原则进行调节。这样构建组合的优势在于无论牛市还是熊市都能实现整体上涨，而且风险较低！