企业债发行新规几点思考？
1，从融资成本看，3A级企业债券利率下限是2.8%（7年期）；3A级私募债券利率下限是4%（7年期）。 相比之下，上市公司非公开发行股票的发行利率要高于上述两个融资工具，但是，上市公司非公开发行股票有额度限制且需要经过严格的程序，而企业债券和私募债券则无额度限制且流程相对简单。所以，对于经营稳定、信用评级高的企业来说，发行债券可能比发行股票更加划算。
2，从财务弹性看，《办法》明确了发行人财务指标的“硬”约束，要求资产负债率大于70%的企业优先安排发行，降低债务比率，这会对高负债企业的融资产生一定的影响。 但考虑到目前市场上多数优质企业的资产负债率本就处于较低水平，这一规定对这部分企业的影响不大。
而对于一部分本身资质一般、资金流紧张或者存在资金链断裂风险的企业而言，《办法》相当于为他们打开了融资的大门。
3，从期限结构来看，此次《办法》对7年期以下的短期融资凭证的发行比例进行了限定，不超过总额的50%，同时不允许单独发行超短时间（如1D、2D）的融资条款，以避免成为变相的借款合同。 但1年期的品种仍然是可以发行的，而且鉴于1年期资产支持证券目前的监管要求，似乎更为合适一些。因为ABS虽然也存在一定期限的结构，但是在基础资产的筛选和管理上会很大程度上弱化期限匹配的问题。
另外，《办法》还提出可以采取质押或担保方式增强偿付保障，如果未来能出台相应产品指引，明确具体操作要求，或许会更好。