股权集中的企业怎么样？
首先，我们要明确一个概念：公司治理结构是否有效取决于公司具体情况的假设前提是否成立——这个前提就是“完美理性人”的假设。
所谓“完美理性人”的假设，就是指在企业中，所有决策者（包括所有大股东、董事会成员、高级经理）都是完全理性的，他们具有充分的信息，并能以最优化的方式做出最优的选择；同时他们没有特例，他们的行为符合经济学的普遍规律。 根据理想主义假设，任何一个市场机制的设计都要以最大化满足“完美理性人”的条件为基础。如果这个前提成立，我们就能预测到人的行为，进而构建出一套有效的制度来最大化利益相关者的价值。 但现实情况往往比理想的假设要复杂得多。例如，人们经常是是非理性的，会犯错误，他们会收集不完全的信息，也会由于认知偏差而错误地解读信息。另外，人们的行为会受到非经济因素的影响，诸如感情、身份、道德等。最后，人们往往是有限理性的，他们没有足够的时间和精力去学习所有的知识，做出最优化的选择。 很多研究都表明，即使是在正规市场上，人也往往是有限理性的。人们在交易的时候，往往会寻求一种双方都可以接受的近似最优解，而不是追求严格意义上的最优解。这就导致了交易成本的存在。很多市场机制虽然没有达到最优，但却是有效率的。
综上所诉，在研究企业治理结构时，我们不能把企业简单地等同于市场，也不能苛求管理层和股东们是完全理性的，寻求最大化的利益。我们应该承认有限理性、信息不完备等现实的约束条件，在此基础上寻求一种能使企业运行效率最高的制度安排。 我们知道，企业控制权市场、债权市场、股票市场等要素市场能够有效发挥作用的前提是企业相关的信息能够被市场有效地传递和消化，股东能够根据外部信息及时地调整自己的策略，实施最优的决策。然而现实情况往往并非如此。比如在一些国有企业里，内部人和外部人在信息获取和决策制定上的地位是不平等的。作为企业的管理层，他们是信息的主动制造者，又是自身行为的最高决策者。这种信息的不对称造成了委托代理问题，并进一步衍生了内部人控制的问题。