什么是基金付？
“费雪效应”是著名经济学家、诺贝尔奖金获得者罗伯特·杰索普于1969年提出的，用于描述不同国家通货膨胀率之间的相关性。简单来说就是：一个国家物价上涨的速度如何，取决于其他国家通货胀的情况。 当一个国家的央行采取宽松的货币政策（降低利率水平）刺激经济时，为了达到目的，它必须购买国外资产；反之，当某个国家通胀压力大涨时，它会出售海外资产回应外部压力。这就是“费雪效应”。 所以从长期来看，一国货币的通胀水平与国债收益率大致呈正相关关系 ---- 通胀高，债券价格上涨；而通缩，债券价格下跌。
20世纪70年代欧美各国饱受通胀之苦，80年代的拉美国家同样如此。当时美国处于里根时代，为了降低通胀，美联储连续加息。随着利率上升，美元回流，欧美及拉美各国财富大量涌向美国，美国国债收益率大幅上升并创出历史最高纪录。但这次加息并未遏制通胀，反而因供应不足使通胀更加猖獗。最后，各国政府不得不联合采取行动，通过紧缩财政和货币政策来压制通胀。 进入90年代后，全球处于平缓的低通胀环境，各国国债收益率也维持在较低水平。但随着互联网经济的崛起，布雷顿森林体系瓦解，全球化进程加快，各国内部的贫富分化加剧，社会不满情绪升高。为稳定局势，各国纷纷采取宽松财政和货币政策，向市场投放大量流动性。 这次刺激有效缓解了危机，但在长期来看却带来了新的问题，也就是我们今天面临的低利率、负利率甚至通缩的局面。