投资中护城河是什么？
在《投资者的天性》这本书中，作者认为投资者存在四种天生的心理缺陷，从而导致了他们在投资过程中容易受到非理性因素的影响，形成错误的决策，其中第三大障碍就是“能力陷阱”，指的是投资者很容易认为自己具备选择优秀公司的能力，因此会花很多的时间精力去寻找所谓的“宝岛骑师”（作者打的一个比方）；然而一旦选到了“宝岛骑师”之后，他们又会因为自身性格导致很难脱手，最终使得自己的投资业绩表现平平甚至亏损的情况。
在《价值投资经典案例》一书中，作者也举出了许多同样的案例来证明这一点。同时，巴菲特也曾在不同的场合提到过类似的想法，比如他认为投资者应该把主要的时间和精力集中在少数几个品种上，而不是今天买进一点儿，明天卖出一点儿，这样的短线行为实际上是非常耗费时间和精力的，而且效率很低，未必能够获得更好的投资回报，相反，如果能够集中精力投资于少数几支优质股票，反而有可能拿到令人满意的回报。 这些观点和方法其实都反映了一种理念，那就是——专注。
所谓“护城河”的概念也正是来源于此。作为投资者，我们并不需要去盲目寻找所谓的“宝岛骑师”，因为市场中的大多数人都难以成功找到并持有这样的一只股票，与其这样，还不如集中资金和注意力，专心对待手中已经拥有的筹码，这样才能发挥自己的长处，规避自己的短处，最终获得理想的收益。