股票风险投资是什么？
谢邀 首先，股票风险投资（VCT）与私募股权投资(PE)的区别在于，它没有明确的退出期，只要企业继续经营，基金就持续存在；而PE一般通过转让所投资项目的企业股权来实现资金退出。另外，两者在募集方式、投资方式、投资策略也有所区别，具体可参见高杉峻《公募基金与私募证券投资基金》。 这里主要从投资策略上讨论VCT，因为这一领域国内尚未规范，而国外又有很多成功的案例可供学习借鉴之处。根据定义，股票风险投资是指“由专业的金融工作者或者机构所运作的，通过向初创或成长型企业提供股权投资的方式，支持它们的创业过程”。我们可以进一步将VCT定义为一种投资策略——通过对目标企业的财务分析和企业能力评价体系，挑选出具有较高投资价值的潜在被投资公司，然后采用股权的形式进行投资，最后通过公司内部管理或外部资源整合实现资产增值。
那么如何运用该策略并实施投资呢？这里以我们即将推出的一支新基金为例简单介绍一个步骤。首先，我们通过专业渠道收集到大量拟投资项目，然后聘请专业会计师对每个项目做详细的财务分析和评估（如图1所示），最后筛选出优质项目进入我们的投资库。当然，投资前我们还须仔细审查每个项目的法律文件，确保投资安全。 在进行投资的时候我们需要考虑很多因素，如市场机会、政策导向、行业前景、融资成本等，然而最核心的因素是盈利能力。如果一个项目拥有较好的盈利能力并且风险较低的话，我们就可以给予较高的估值并进行投资。 我们在选择投资项目时特别看重两个方面，一个是团队，另一个是商业模式，好的团队和成熟的商业模式可以最大限度地降低风险并且提升收益。 除了以上阐述的投资策略以外，做好风险控制也是一项重要的任务。由于VC/PE所投的项目多处于创业期和成长期，这些企业面临的风险较大，因此我们要加强对这些项目的风险预警，尽可能减少投资损失。