美国大非农利多黄金？
昨天（3月5日）的数据显示，美国2月份新增就业人数67.2万，大幅超过预期的40万；但失业率上升至3.8%，为近两年新高。另外，前值也被下修至49.1万，显示出美国劳动力市场持续紧俏。
数据公布后，现货黄金短线下挫近20美元/盎司。 不过，在非农报告出炉后，金价迅速反弹回升，美联储加息预期升温导致金价回调。目前黄金价格交投于1945附近。 知名金融博客Zerohedge评论称，2月份的失业率达到2020年1月以来最高水平，初请失业金的人数仍然很高且增长迅速，这表明尽管经济强劲，雇主仍在挣扎着招聘足够多的员工，以跟上需求。 在我看来，这次的非农其实没有太多意外，美国劳动参与率一直处于较低水平，随着拜登刺激计划落地，人们有理由增加支出并寻求工作机会，因此对就业市场的担忧一直存在。
此前，由于担心俄乌局势和新冠疫情再次席卷全球，导致大宗商品和股市下跌，很多投资者选择了买入黄金保值。但是随着局势的稳定和经济的复苏，市场风险偏好明显回暖，美元指数创下七年新高，黄金则一度暴跌至1858创两个月新低。 我认为现在影响黄金走势的关键因素仍然是通胀和高利率，虽然本次的非农报告利多美元，但是美国的就业市场远远没有得到解决，工资上涨压力依然存在，高通胀可能还会维持一段时间。短期内，我仍然看涨黄金，因为美联储加息的预期已经反映在市场当中了，如果加息幅度过大，反而会导致通胀加剧，所以美联储很难下手。
长期来看，如果不考虑加息和其他负面因素，劳动力的缺口会越来越大，薪资增长也会越来越快，这必然会推动通胀居高不下，这个时候黄金作为通货再膨胀资产会再次受到追捧。