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2021年5月30日,沪深交易所发布了关于修订后的《证券交易所交易规则》(以下简称“新交易规则”),并自6月1日起正式实施,其中,创业板试点注册制下相关业务规则进行了适应性调整和完善。 那么,此次创业板改革将如何影响A股市场呢?对于投资者来说又需要注意些什么呢? 一、深交所发布新版交易规则
本次是深交所在实施全面深化资本市场改革方案后发布的首部业务规则,与此前沪市发布的新版交易规则保持一致,标志着深沪两所新版交易规则均已落地。 新修订的交易规则主要涉及三个层面内容:一是完善交易机制;二是优化运行监管;三是推进证券交易技术平台建设。 此次交易规则的修改对目前市场的运行带来了哪些变化呢? 首先,新增股票特殊标识。 深交所在新版交易规则中增加了风险警示板,并在风险警示板中引入了“ST”“*ST”“S”“NM”四种特殊的股票标识,同时增加退市整理期的交易限制以及退市指标公开披露的规定等。
第二,优化转融券期限设置。 与科创板和创业板试点注册制相同,在新规发布后融资融券标的股票的数量也将从1600只扩大至1680只。根据规定,深交所将每日融券余量超过2亿股的上市公司股票或单日融资余额超过5亿元上市公司的股票纳入标的范围,每6个月调整一次。 对于这项制度性的改变,不仅有利于满足投资者的多层次需求,还可以进一步完善我国的多空机制,促进资本市场稳定发展。不过需要注意的是,由于目前市场并未形成稳定的转融券利率水平,因此部分券商仍按银行同业拆借利率的2-4倍收取转融券利息,所以这部分费用会一定程度上增加投资者的成本负担,从而使得融券的风险上升。
第三,明确可转换公司债券相关条款安排。 根据新规,可转债上市首日竞价交易的涨跌幅限制为20%,而非上市首日则实行30%的涨跌幅限制。另外,还明确规定了可转债上市首日作为交易标的,其盘中临时停牌的事项。 在这一方面可以看出,深交所更加重视可转债市场的健康发展。但同时也可以看到在目前的交易规则中还存在着一些需要改进的地方,比如盘中临时停牌的时长和次数等规定都没有明确的说明。 二、创业板注册制带来哪些新变化 在此次创业板的交易细则中也作出了相应的更改,主要是为了适应注册制的有关要求而作出的相应变动。这些改动主要包括以下内容: 第一点是取消暂停及恢复上市安排。
之前创业板上市企业可以在上市后申请暂停上市,并且也可以在暂停上市后重新恢复上市资格,而在此次改版之后,这一流程被直接取消了。这意味着一旦企业在IPO失败的话就只能退市,这对股民的投资行为和投资策略都会产生一定的影响。 第二点就是调整了上市标准。 这次创业板改革取消了原来“最近两年连续盈利”的要求,新增了“预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门许可,符合国家战略产业政策”两个条件。也就是说未来创业板的企业将不再以传统的利润为衡量标准,而是更注重企业的成长性价值。 第三点则是增设了风险提示书。
在新的交易规则中增加了风险提示书的格式和内容要求,同时还要求企业在进行招股说明书披露时应当包含发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员是否存在重大违法行为等事项的内容。