企业高管怎么参股?
“高管如何参股”的问题,本质是公司高管想通过持股方式获得什么(可能的结果)。 首先,高管通过持股可以获得的最大的可能的收益无非是:分红收益、资本利得和流动性溢价。 但是对于企业家来说,最看重的可能并不是这些表面的收益,而是背后的风险。高管持股所能带来的真正收益应该是其自身对公司价值的增益和由此带来的经营决策自主权和控制权的增加。 而这些收益的获取本质上都是来源于企业的增值——对企业经营风险的有效管控、对市场机遇的正确判断力以及团队高效的执行力。所以从这个角度来说,高管直接参与公司的生产经营是最理想的状态,因为这个时候他个人能力和经验价值能在最根本上影响企业价值。
但是在现实中这种情况往往是行不通的,一方面因为企业经营有不确定性,很多因素是难以把握的;另一方面作为外部人员很难充分融入具体的经营过程,而且会面临信息不全和能力受限等问题。 所以现实情况是高管通过持有权益的方式实现上述收益的一部分或全部。但是,由于公司制是企业中最基本的经营组织形式,股东会/董事会/管理层之间相互制约又相互协同的机制决定了高管的个人努力方向必须通过股东会/董事会的授权才能实现,这样就会衍生出下列问题: 1.如果某个高管个人能力超强且愿意持续投入时间和精力在某个项目上,那么他可以寻求在公司内部建立独立于原有管理团队的直属分支机构,这样就能相对直接地执行他的想法,但是这种分支机构的独立性和原组织机构之间的权责分配关系必然会带来原有的内部治理结构的重新调整,这种变革可能会造成公司运营成本的上升和在短期内市场反应的下降,那么该方案是否实施就要取决于这个新机构是否能带来的超额收益。
2.如果某高管的想法不能直接得到原管理团队的执行,或者是出于对资金运用效率的考虑,他不赞成大量投入资金和资源在一个项目上,而倾向于分散投资以降低单个项目的风险,那么他就必须寻求其他方式的补偿———即除了分红之外从他持有的股份中获得其他的潜在收益,比如通过上市套现或是转让获利。