企业为什么公开转让？
这个问题我十年前做过研究，发过一个论文《公司控制权市场与股权融资成本》（发表在北大法律在线），这里稍微改动一下发表出来： 假设1：公司会利用一切可以利用的财务和策略手段降低其融资的成本。 假设2：在融资过程中，投资者会主动或者被动地根据信息的披露程度来衡量公司的融资风险，并相应调整融资的价格。 假设3：对于同一类别的企业来说，融资的风险与信息披露的程度正相关；而对于不同的行业来说，融资风险与信息披露的程度并没有显著的相关关系。 假设4：信息不对称是存在于所有市场参与主体之间并且通过市场机制来逐步得到解决的。 在上述四个假设的前提下，可以得到如下结论：
一、为了降低融资的成本，企业一定会尽可能多地披露关于自己的相关信息，直到各种监管机构的审核程序成为融资成本的组成部分为止。 二、由于不同行业的企业其经营风险是不同的，所以为了降低总体的风险，投资者需要对企业进行相应的分类管理。在这种情形下，信息披露程度的差异化就不一定表现为高融资成本了。 三、在资本市场不发达的状况下，企业的外部融资大多通过中介机构完成。此时，由于中介机构的利益所在就是提供真实的信息从而获得佣金收入，所以他们有强烈的动机把公司的各方面情况向投资者进行充分披露。
随着资本市场的发展，直接融资的比例不断提高，企业的融资开始更多地通过交易所等直接交易平台实现。在这种情况下，信息披露的要求就会更严格。 四、在市场机制的作用下，信息披露的程度最终会达到一个最优的状态，这个状态下的融资成本和风险水平是一个均衡的结果。