收购军工企业会涨吗?
作为本领域的从业人员,从个人角度来讲非常反对这种恶果由民间来承担的任何做法!(这里讲的方法是指通过增发股票或者债券的方式) 首先,这些公司本身存在着军品业务和民品业务的划分,根据我国目前对军民融合发展的要求,一般来讲是优先满足军工需求,如果市场出现供给缺口,再考虑对外销售的情况。所以从这个角度来说,即使收购了这些公司,也并不一定就可以得到他们全部的产品供应。而且随着国家推进武器装备现代化管理体系建设,武器装备的采购逐步推行电子化招投标,竞争性谈判等流程,以往那种关系型营销的模式可能逐渐会被淘汰,企业所承担的风险反而有可能进一步加剧。
其次,从财务的角度来看,这些公司的财务报表并不好看。以航发动力为例,2019年经审计后的营业收入约为716.4亿元,亏损3.8亿元;2020年上半年营业收入约535.5亿元,亏损高达23.3亿元。当然,造成这样巨额亏损的直接原因是疫情期间航空工业集团无偿划转了两家公司(洪都航空、航天科技)给予填补。如果收购上述所有企业,按照目前的价格来看,大概需要2000亿元的资金,哪怕是从资本市场上募资,对于整个市场的冲击都是不可小觑的。
另外,军工行业是一个技术密集型的行业,具有非常高的进入门槛。除了少量如船舶海工这样的行业因为涉及关键核心技术可以自主的外,大多数的科研制造单位都严重依赖国家计划单列的科研经费投入,对于市场上的资金敏感度不高,也不具有商业化的能力。而民用产品则完全依赖于市场经济环境下的客户资源导入,在市场竞争中生存发展。将原本属于不同领域,具有不同发展模式与经营思路的两类企业简单捏合在一起,从现实来看是非常困难的。