基金晨星评级是什么?

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晨星公司(Morningstar)是美国最大的金融信息提供商,提供包括股票、债券、外汇、商品价格和历史数据、宏观经济数据、行业经济数据和分析师观点在内的全方位资讯服务。其提供的基金评价服务非常知名,被称为“基金界的奥斯卡” 晨星评级原理: “星”数越高表示该基金的业绩表现越好;反之亦然。每个评级的维度都有对应的评分,最后根据各个维度的评分结果进行加权计算得出最终结果。

1.首先对基金的表现进行评分,评分方法如下: 2.然后分别对不同期限的基金业绩进行排名,时间跨度分别为3个月、6个月、1年、3年和5年(新基金一般有最低持股限制,因此不进行测评),将5年的平均成绩进行加权计算得到终极成绩。 例如,一只基金在评测期间(5年)每年获得4颗星,那么在五年累计的成绩就是20颗星,再结合各阶段的时间权重进行加总计算,就可以得出该只基金的最终得星情况。

由于基金业绩评价的分数区间为0~5分,而五星最高,故在评价基金时经常出现「满分」的情况——即一年评级中连续获得5颗星,此时基金经理绝对是业内顶尖的水平! 但需要指出的是,并不是得分越高的基金就越优秀。因为衡量基金业绩的指标不止一个,而每个指标的评判标准也不一样,有的以收益为准,有的则以回撤控制为优。

结合多个指标对基金进行综合评价才能更全面地反映一只基金的实盘表现。

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晨星评级是对基金经理的选股择时等管理能力的评价。主要采用的是因素模型对基金收益率归因分析(分析影响基金收益的各个因素),分析基金回报中归因于市场择时和选股的部分,来评价基金经理的技能。 晨星评级只对同类型的基金进行比较,每个基金分类中,月度回报排名前10%的基金将获得5星,排名在10%和32.5%之间的4星,32.5%到65%之间为3星,65%到85%之间为2星,最后的15%为1星。晨星每半年更新一次评级结果,具有一定的指导意义。

晨星估值的思路是将股票基本面分析应用在指数上,而基本思路依然是基于DDM模型,通过对企业未来盈利能力预测得到的净资产回报率、红利分配率以及风险折现率对企业未来的股息进行折现得到价格,从而得到目标点位。由于指数包含的股票过于繁多,不可能对所有公司进行估值,从而要对指数进行拆分,按照基金持仓或者流通市值占比选择主要股票进行估值,然后通过加权求和得到整个指数的净资产,然后根据指数的成分股成长率得到未来5年的分红总额和5年末的分红额,按照折现率进行估值从而得到指数的目标点位。

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