产业基金与基金的区别?

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从运作方式上,产业投资基金主要采取股权投资的方式,通过投资于不同发展阶段的企业,满足其资金的需求;而一般基金是直接上市交易或者通过二级市场买卖股票、证券,以获取资本利得。 在具体的业务操作中,对于同一项目,由于产业投资基金和一般基金的投资方向并不相同,所以两者并不会产生直接的竞争关系。但是,如果某个项目同时符合产业投资基金和一般基金的申报条件,那么符合条件的基金可以同时申报,同时核准并进场交易。

根据有关监管要求,单一基金管理人管理的多只基金的合计规模不得大于50亿元,但产业投资基金除外。 从政策层面看,虽然产业投资基金和普通基金都是遵循“市场化、专业化”的要求,但是,产业投资基金在具体的发展过程中更多受到政府的影响,具有鲜明的政策导向。 2018年,财政部发布《关于规范金融企业对外捐赠行为有关事宜的通知》(财金[2018]164号),明确“各金融企业对单家受赠单位的捐赠资金总额原则上不超过300万元”,这实际上是限制了金融机构对单个企业的巨额输血。

为降低企业对政府的依赖,推动市场资源配置效率的提高,该通知还规定了对受赠单位的使用原则——“用于公共福利事业的捐赠应着重支持社会效益显著的项目,用于救灾抢险等突发事件的捐赠应重点保证抢险救灾的需要……” 根据《国务院关于促进资本市场健康发展的若干意见》(国发〔2010〕39号),“鼓励基金管理人运用私募手段,扩大私募基金规模,增强服务实体经济的能力”,目前各地纷纷设立规模不等的引导基金,通过参股投资的方式,扶持地方企业发展。 不过,也有学者提出,现在对引导基金的研究大多基于行政决策视角,应进一步研究市场逻辑下引导基金的运作规律。

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严格意义上讲,产业基金不是一种基金,不能归于基金业和投资基金范畴当中,它是一种具有私募性质、只对专业或机构投资人开放的直接投资工具。产业基金的投资对象和对象企业与创业投资有重叠之处,但产业基金的投资规模一般比创业投资要大得多,它主要是在企业扩张阶段和重组过程中发挥重要作用。

创业投资基金与产业基金有区别,但也有相当程度的重叠之处。创业投资基金不单纯是"VC",创业投资在广义上可以涵盖多种投资资金和方式。一些大的创业投资基金,已经不单纯限于支持种子期、创业期的早、中期企业,还积极扩展到对企业扩张期和重组过程中的投资,与产业基金相重叠,往往从事两种对象企业中的"混合型"投资。

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