国新为什么投资海虹?
1、从业务看,国新发行的5亿可转债券募集资金将用于收购海虹集团持有的国投集团控股8.89%的股份; 2、从估值看,以2014年6月30日为评估基准日,海虹集团的股东全部权益价值为75亿元(折股后为14.6亿),与去年底相比,增加了1.9亿元,增长率为15%。其中,主营业务收入和利润的增长率分别为5%和22%;
3、从收益看,海虹预计2014年度实现归属于母公司净利润1.22亿元,比去年同期增长67%左右。基本每股收益约为0.38元/股(注:此处计算未考虑可转债转股情况);
4、从目前的价格来看,本次发行可转债的利率较低,票面利率仅为1.7%,而同等评级企业债的利率一般在4%~5%之间;
5、此次交易能够实现三方共赢的局面。 对国新来说,一方面通过收购方式推进混合所有制改革进程,提高国有资本运营效率;另一方面可以分享海虹集团发展带来的收益,并借助其资源优势拓宽业务领域,优化业务结构,增强可持续经营能力。
对海虹集团而言,可以有效解决目前面临的资金紧张问题,同时减少关联交易,避免同业竞争,进一步巩固在海洋工程装备领域的市场地位。对于广大投资者来说,通过购买可转换公司债券的方式参与此次交易,可以在保持财务独立性的情况下,分享到国新和海虹集团双赢的成果。