美国qe3希望保持在什么通胀水平?

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QE3不是美联储单独可以决定的,是跟国会分不开的。当然最后实施的时候肯定还是要走国会这条路的。这个计划的本质就是增加市场上货币的数量,进而推高物价水平(通涨)。但这里的通货并不是广义通货,因为并不包含银行信贷,而只是纸币和存款,也就是M0和M1的增厚。这个对经济的刺激效果相对还是有限的。 美国现在的状况是财政悬崖,如果国会不提高债务上限,那么美联储即使想继续量化宽松也是做不到的(因为财政部没有货币发行权,它只能借款来维持政府的运转,而这些钱最终都要由纳税人承担)。所以从政策选择上来说,美联储目前就只有QE3这一条路可走了。

虽然这条路上会有国会的阻碍,但考虑到当下美国经济基本面确实很差,失业率高企,长期通胀低迷,美联储前主席伯南克又一直在呼吁要实行QE3,而且有相当一部分经济学家认为现在通胀低于目标的主要原因是能源价格下跌造成的而不是货币政策宽松导致的,因此通货膨胀其实并没有人们想象中那么强。我看过一些经济学家的文章,比如布鲁斯.罗杰斯(Bruce Rogers)就说过类似这样的话“In short, the U.S.is currently at or near zero on the “policy interest rate” scale and less than a dollar away from negative in real terms. We are not at all far from the kinds of low rates that can be achieved with large quantitative easing programs”(注:布鲁斯·罗杰斯是美林银行的首席经济学家)。因此我估计美联储这次会尽量把QE规模做大,先执行了再说。至于执行之后会发生什么呢?那就看国会不会再出来给美联储添堵了。

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