利欧股份转债下调吗?
利欧股份最新发布关于下调利欧转债转股价格的公告,将利欧转债的转股价格由2元/股向下修正为1.95元/股,修正后的转股价格自2020年12月9日起生效。
为什么上市公司会频繁地下调转股价?转股价下调对持有转债的投资者有影响吗?如果持有正股和转债,转股价下调应该出售哪一个呢?
上市公司下调转股价的逻辑:
可转债的涨跌价格主要受债券价值和期权价值两方面影响,其中,债券价值的表现和纯债非常接近,随着时间的推移价值越来越接近于面值,所以波动较小;期权价值则受公司股价波动影响较大。因此,从长远来看可转债的上涨空间主要取决于正股的上涨空间。
上市公司发行可转债募集到的资金通常用于扩大再生产,下调转股价能促使转股率提高,使投资者更快地将可转债转换成公司正股,上市公司就能更快地实现低成本融资;下调转股价实质上是将原本应支付给债券投资者的利息补偿转移给了正股投资者,因此,下调转股价有利于刺激正股上涨。正股上涨对于已经转换成正股的投资者有利,对于还没有转换的投资者同样有利,因为正股上涨将推动转债联动上涨。因此,对于已经持有可转债的投资者而言,上市公司下调转股价属于利好。