何谓底层资产？
通俗的说，资产证券化产品就是把一堆未来能够产生可预测的稳定现金流的资产打包，出售给一家特殊目的公司（SPV），使这笔资产与原始权益人的其他资产隔离。SPV再把这笔资产收益权拆分打包成一份份的资产证券化产品去市场上卖给投资人，这个过程中可能还有增级机构加入。
那么这里的“底层资产”指的便是“一揽子能够产生可预测现金流的资产”，如基础设施收益权、租金、应收账款、小额贷款、信用卡应收款、高速公路收费等。
对于ABS产品，投资人收益来源主要依靠“底层资产”稳定、可预测的现金流派发，所以“底层资产”是ABS产品的第一还款来源。