隆基股份为何跌20多？
在“双碳”政策持续加码之下，新能源行业的关注度不断提升，2022年光伏产业链各板块的业绩均出现大幅增长，但二级市场光伏股的表现却大相径庭，光伏板块指数过去一年跌幅超过20%，多只光伏龙头股跌幅显著大于板块跌幅，其中隆基绿能2022年的跌幅接近40%，通威股份跌幅接近30%，晶澳科技跌幅约为25%。光伏产业的高成长性有目共睹，去年硅料价格高企之际，硅片、组件厂商依然在业绩上超预期，但二级市场光伏股的核心资产却频频出现杀估值，光伏板块的估值中枢已经降至历史低位水平，投资者已经开始在低位开始积极的寻找机会。
对于去年光伏股的下跌，笔者认为核心的原因是2022年光伏产业持续保持高景气度，使得市场开始出现对于后续行业增速放缓的担忧，此外市场出现风格的切换，光伏龙头股的成交出现活跃度下降，进而加速股价的回调并形成“负反馈”。
2022年在能源安全和低碳转型的共识之下，全球光伏需求持续高增，国内光伏的新增装机超过82GW，同比增速约为60%，同时国内市场出现大尺寸和N型组件的放量，带动海外市场的升级。海外市场整体的需求依然旺盛，欧洲市场加速能源独立，美国市场在通胀削减法案和UtlimateWaiver 政策推动下，未来几年的需求将保持稳定增长。2022年前三季度海外光伏需求同比增速约为70%以上，美国、欧洲和印度市场增长显著，但考虑到国内地面电站的启动，后续光伏装机将逐步向国内转移，预计2022年全年光伏的需求将超过240GW。在海外能源危机加剧和电价提升的背景下，预计2023年全球光伏装机需求将保持约30%的增长速度，将保持较快的增长速度。