英科医疗股票能涨多少？
一、公司基本情况 1.1 主营业务情况 公司是一家致力于医疗器械和护理产品的研发、生产、销售和服务的高新创新型企业，目前产品涵盖防护类、康复类、耐磨类、耐刺扎类等一次性医用耗材。其中防护类产品主要包括口罩（包括儿童用、成人用等各类口罩）、手套（包括PVC手套及乳胶手套等）；康复类产品主要包括轮椅、轮椅零部件；耐磨类产品主要包括丁腈手套、PE手套以及特卫强；耐刺扎类产品主要包括水针盖帽、输液器封管套管。2015-2019年公司营业收入由3.8亿元增长至47.3亿元，复合增速达64%；归母净利润由0.5亿元增至10.3亿元，复合增速为72%，业绩表现非常优秀。
2020年上半年实现营收34.5亿元，同比增长65%;归母净利10.4亿，同比增55%；扣非后归母净利10.3亿元，同比增加50%;单三季度营收23.7亿元，同增88%，归母净利9.3亿元，同增104%；扣非后归母净利9.1亿元，同增109%。从数据可以看出，公司的业绩主要受到疫情的推动，在2020年上半年实现了大幅度的增长，而随着全球疫情的逐步得到控制，下半年以来公司的业绩有所回落，但整体仍呈现增长的态势。 2020年度预测营收约64.8亿元，对应增速约38%左右;归母净利超16亿元，对应增速约23%左右。 1.2 产能扩张情况 公司现有厂区位于山东省沂南县经济开发区，占地总面积约650亩，拥有员工4000余名，其中专业技术人员占员工总数的20%，各类技术人员近千人。截至2020年末，公司共取得111项专利，其中包括发明专利14项(境外专利1项)，实用新型专利97项，外观设计专利5项，软件著作权6项。公司还先后通过了ISO13485：2016质量体系认证、欧盟CE认证、美国FDA认证等多项认证许可。公司在山东、安徽、湖北、江西等地设立分支机构，并计划在国内东南亚等地区新建多个生产基地或工厂，以满足国内和国际客户日益扩大的市场需求。同时公司通过并购的方式快速进入海外市场，在海外设立了十多家子公司，在全球设有八大区域营销中心以更好地服务国际客户。公司还在越南投资建厂，目前已开始向东南亚地区客户供货。公司在欧洲德国投资建设新的生产基地，拟购买土地约250亩，用于建设生产医用防护类、劳保防护类、康复用品类和精密模具类四大类产品及其配套产品的生产基地，项目预计总投资额不低于2亿欧元，其中一期项目总投资金额预计为1.4亿欧元。 公司在建工程中大部分均为扩建产能的建设项目，截至2020H3末，在建工程账面价值约为37亿元，较年初增加约20亿元，增幅达140%，主要系新增安徽滁州二期和江苏青州基地项目建设所致。
二、估值情况 目前公司市值超过800亿，按照预测数据，静态市盈率约40倍左右，处于历史较低水平。 不过，这个动态估值就有点偏高了，未来三年预期增速分别约39%/37%/28%，按机构一致预期值来看，当前动态估值接近60倍，比同期中信医药指数高出了近一倍；若按明年盈利预期的39.8亿元计算，静态估值也高达61倍。
三、潜在风险因素 3.1 疫情波动影响的风险 随着全球疫情逐步得到控制，相关国家的疫情防控政策调整，全球范围内疫苗的接种，疫情对一次性医疗耗材的需求将逐步降低。但是，短期内国内疫情仍有反复的可能，而且国外也在加速推进疫苗接种，因此疫情仍有出现反弹的可能。如果未来疫情再起波澜，则会对公司业绩带来负面影响。
3.2 原材料价格波动风险 公司的生产原料主要为PVC树脂粉、天然橡胶、丁醛、氨纶等大宗化工原材料，上述材料受宏观经济的影响较大，如果下游需求持续下降，导致对一次性医疗耗材的需求减少，从而导致原材料供应过剩，则可能面临原材料价格持续下行进而影响公司盈利能力的风险。另外，上游原材料价格的上涨也会对公司生产成本产生一定的影响，从而加大公司的成本压力。
3.3 境外市场竞争加剧的风险 在境外市场中，公司目前的主要竞争者包括3M公司、霍尼韦尔、威富集团旗下的VF Global、德福乐、施乐辉、宝雅集团等外资企业和国内企业，虽然公司已在境外多个国家设有分支机构，但在海外市场仍然存在着一定的行业准入门槛，同时存在一定的贸易壁垒与政治管控，一旦海外市场需求出现变化或者竞争对手采取降价等方式冲击公司产品的定价策略，则可能导致公司部分产品毛利率下滑甚至可能出现市场份额下降的情况，从而给未来业绩成长性带来不确定性压力。