股票如何画趋势？
首先，我们观察A股市场60年的走势，把其大致划分为三个阶段： 90年代之前，大盘在300点附近震荡； 90年代到21世纪初，大盘在1500-2500点之间运行； 近两年，大盘再次回到3000点左右震荡。
我们常听老股民说“牛市”、“熊市”，其实判断一个市场行情的好坏，最实用的指标就是看大盘的点位，因为个股的涨跌受大盘的影响极大。 如果把每个阶段的大盘指数连成一条线，我们会发现它们构成一个双底的形状。
用数学里的形态分析法，这是个非常完美的W底形态，通常出现这种形态后，股价都会迎来一波上涨行情（如下图）。 而形成w底的两个低点，也就是双底形态的左、右两个底部，就对应着上面提到的三大历史阶段。 A股市场的首次探底回升是在90年代初期，当时我国实行的是货币扩张政策，大量发行国债和贷款刺激经济发展，1990年到1994年间M1增速始终维持在17%以上，这直接导致了股市的第一次飙升。
之后由于通胀加剧，货币政策转向，股市应声而下，于1996年跌入第二个底部。 第二次探底回升出现在2005年至2007年间，宏观经济的背景发生了明显变化，我国实施了地产和钢铁行业的国有化改革，同时推行大规模的经济刺激计划以应对国际金融危机，M2的增速此时已达到18%。
此次反弹相较于上次更加剧烈，成交量也创下历史纪录，虽然后期再度下滑，但总体来看，第二次底部明显高于第一次底部。 近两年大盘再次回到3000点左右震荡，如果我们承认目前仍然处于底部区间的话，那么此前两次探底都出现了明显放量的情况，而本次却没有，说明在市场低位区间，抄底资金进场意愿不足。
若后市不能有效放量，则大盘仍有下行的空间，若下行至前一低点附近，预计抄底资金将会集中进场，从而带来一波有效的反弹行情。 从技术面上来讲，大盘要想开启一轮新的上升行情，必须修复当前严重扭曲的技术指标，其中最重要的指标就是估值水平（PE）。
现在沪深300的PE中值为13倍，低于历史上68.5%的时间，创业板的PE中值为128倍，仅高于历史上2%的时间，所以不管是大盘还是中小创，都是被低估的。 当然，如果考虑成长性因素，很多个股已经被高估了。但是如果考虑整体风险，当前A股的估值水平是合理的。