企业贝塔系数怎么算？
贝塔（Beta）是反映个股或证券组合的系统性风险，即不可分散风险的一个量化指标，用于衡量单个资产或资产组合的风险。 贝塔系数（β 系数）是用来描述股票或证券组合的系统风险（unsystematic risk）。这个定义说明，一个资产的贝塔系数是描述该资产回报与市场总体回报关系的计量指标。
计算贝塔系数最通常的方法是将资产或者资产组合的收益率与市场指数的收益率进行回归，然后根据回归方程求出贝塔值。 假设市场上只有两只股票，它们分别是 X 和 Y，并且假设初始时刻它们价格都是 P。又设市场收益率的基准是 r_m，则两股票的收益率为： 其中，e_X和 e_Y是分别由 X 和 Y 组成的等价鞅测度下，市场的收益。
将上面的两个式子相加并消去 P，得到如下公式： 把上面的公式两边同时除以 P^2，并把初值条件代入，就得到了下面的方程： 求解上述方程就可以得到贝塔系数。 当然，如果证券数量较多时，采用以上方法就比较麻烦了。为了简便，我们可以引入以下概念来进行处理。
市场模型：对任意的 t>0，有 其中，r_m(t)=\int^{t}_{0}{ r_m(\tau)}d\tau 是时间区间[0，t]上的市场平均收益率。
协方差阵：对于任意的 i、j≥1，有 \sigma_{ij}=\mathbb{E}\left[ (r_i-r_m)(r_j-r_m)\right]， 其中，\sigma_{ii}=\text{Var}(r_i)为收益率的方差。 构造协方差矩阵后，我们就可以用最小二乘法求取贝塔参数向量。具体地，令 \theta=(\beta_1，...，\beta_n)^T 为待估的贝塔参数向量，则有 \theta=(R'R)^{-1}R'e