基金现金资产包括哪些?

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根据中国证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》(证监会令第104号)规定,基金的现金资产是指基金资产中可以随时兑现或投入流通的金融工具或资产,主要包括银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融资产等。 由于目前市场利率处于低位运行状态,加之国际金融危机尚未结束,我国经济发展仍面临较大压力,因此短期内央行不会大幅度提高基准利率。

从长期来看,随着通胀目标的设定和国际影响力的提升,人民币汇率会逐步走强。未来一旦通货膨胀预期上升较快时,不排除美联储上调基准利率可能。如果美联储上调基准利率,外资流入的速度就会加快,国内货币市场利率和债券收益率也会有相应的上升;反之,则保持较低的水平。

需要提醒大家的是,“流动性”这个词在金融学里表示的意思与日常生活中大家理解的含义有所不同。这里的“流动性”指的是资产的变现能力,而不是指资金的融通。也就是说,只要投资者能够迅速、无损失地将资产转换为资金或服务,该资产的流动性就好;相反,即使投资者能够快速融资,但通过交易过程势必会产生一定的费用(如手续费),甚至会出现部分资产无法卖出而不得不接受折扣的情况,这时资产本身的“价值”就会受损,即流动性变差。

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基金的现金资产主要由以下几部分构成:一是活期存款。由于基金要保持一定的现金资产,以便支付投资者赎回款,因此保留活期存款是其必须。二是定期存款。将部分现金放于定期存款,既可以增加收益又不影响基金现金资产的规模。三是清算备付金。基金因投资行为发生应收应付资金时,需要有清算备付金。比如买卖证券时,往往发生应收或应付证券清算款。

基金头寸指证券公司在存放在存管银行的客户交易结算资金中减去客户保证金后的余额。它是公司自有资金头寸、客户资金(保证金部分)头寸、客户证券头寸等的总称。

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