巴菲特投资大宗商品么？
老巴不做战略资产配置，也不会主动买期货做套期保值——尽管他个人对宏观和商品有自己的看法，也不影响他的投资策略不涵盖这类资产。 但巴菲特的财富增长离不开石油、黄金和铜这三类商品的上涨。这背后的推手是美国前国务卿基辛格博士主导下的全球战略。 80年代末开始，欧美各国面临严峻的通货膨胀压力，当时美国正在面临里根政府造成的高通胀。
为对抗高通胀，美联储加息，同时欧美各国抢购黄金，推动黄金价格暴涨。1980年一公斤黄金的价格在2000美元左右，到1985年和1987年时已经涨至4000多美元/公斤。
随着金价的上涨，以美元计价的美国国债利率不断下降，而以本币计价的中国国债利率则不断上升（当时中国实行外汇留成制度，有大量的外汇储备）。为了降低本国利率，增加财政收入，中国选择抛售黄金，买入美国国债。但中国的买入并未减少市场供给，因为当时其他国家也正处于抢购阶段。
为了遏制其他国家抢购势头，美国财政部发表声明称，将停止向海外出售黄金，并禁止所有私人机构进出口黄金。随后，欧洲央行宣布，因国内物价上涨，准备购买50吨黄金作为储备。为此，美国不得不再次出面干预，与欧洲央行接洽，通过外交途径解决争端。
此后，国际金市上一片祥和之气。 但背后真正的情况是，美国靠增发货币买了中国的大量债券，然后用中国债券的利息支付美国的国债利息。这样，美国既避免了通胀，又能继续享受战争红利的最后美味…… 而作为战利品的石油和铜，由于之前沙特和其他产油国联合压低了油价，使得产油国和美国都获益匪浅。
老巴很精明地抓住了这一机会，大肆买进各种能源股票，从而大获全胜。 但如果时光能够倒流，老巴会改变策略吗？我认为不会。为什么？ 因为这就是一个“输者全输，赢者全赢”的游戏。你如果在70年代没有押注于石油上，那么现在你就失去了翻盘的机会；如果你之前没有抓住这次机会，那么以后也不会有对你特别友好的机遇了。