股价对企业有什么影响?
1.对于企业法人或是高层管理者来说,他们关注的是公司股票的价格表现,而不是企业的实际盈利能力如何;如果企业经营得不错,但是市场不认可,股票价格照样会跌;反过来也一样,如果企业经营一般甚至亏损,但是如果市场认为你有发展潜力,给你很高的期望,那么股票就能涨上去。所以从这个层面上说,“市盈率”这个指标对这些人是不适用的,因为“市盈率”反映的是股东回报,而股东最在意的是资本价值的实现方式(通过分红还是转手卖掉)。对于这些企业家而言,他们更关心的是股票的“变现能力”——也就是在什么时候以什么价格能够很容易转让。当然对于普通人来讲就无所谓这些了,你买它的目的是为了获得回报,那当然是越涨你越开心咯! 但这只是表面现象,其实对于所有企业来说,资金的使用效率是最重要也是最考虑的问题之一。一个企业经营不好很可能就是资金使用效率问题,比如资金投入产出比不高、财务成本过大等等。这个时候即便市场给你很高的期望,那你也只能靠未来的业绩来证明你自己了。当然如果你经营很高效,但是市场对你没有期望,那你岂不是白白浪费了这么好的财务状况?这就涉及到决策者(管理层)的水平和责任心问题了。
2.对普通投资者来说,选择企业的时候要考虑两个因素:一是安全性——也就是这家公司是否不容易倒闭;二是收益率——也就是收益/风险的比例,是不是比你投资的其他项目要高一些。 一般来说,风险越低收益越高的品种越受欢迎。但股市往往相反,越有风险的收益越高的东西人们反而越不敢买。所以股市上经常会有这样的情况:一个企业经营得很好,利润很高,但是市场上给它的预期很低,于是股价就上不去;反之,一个企业经营一般,利润不高,但是市场对它很有信心,预期很好,于是股价就扶摇直上。
如果企业成功上市,股价波动则会对企业各方面产生很大影响。
一是影响企业再融资。股价在一个时期内低位运行或者下降趋势明显,投资者自然会对该企业的经营状况失去信心,认为企业的风险在加大,盈利在减少或者将要减少。在这种情况下,即使企业有好的投资项目,其证券发行也会受到影响,再融资就会受到限制。如果股价过低,投资者失去投资兴趣,就没有人认购企业发行的股票或者债券,再融资就会被终止。
二是影响增发股票收购兼并。企业并购、控股其他企业或者与其他企业合并,往往采用增发新股支付价款、兼并款。如果本身股价长期在低谷徘徊,增发新股的价格自然就低,以低价增发新股支付并购价款时就会使原股东的权益被严重稀释。比如甲企业出资1000万元购买乙企业100%的股权,如果甲企业每股净资产2元,增发500万股支付价款,原股东权益被严重稀释,收购兼并就难以进行;如果甲企业每股净资产5元,增发200万股支付价款,原股东权益被稀释程度较轻,兼并收购就容易进行。
三是影响企业权益融资。股份制企业进行资本扩张时,往往采用换股的方式收购、控股其他企业或者与其他企业合并。如果企业本身股价长期在低谷徘徊,即使被兼并方愿意进行股东权益置换,支付股款方在权益置换时也会被严重稀释,原股东权益损失巨大,企业权益融资就难以开展。
四是影响管理者实现个人利益。管理者作为“内部人”,在自身利益驱动下会通过“用脚投票”选择受雇于高薪企业。如果企业股价在低谷徘徊,不景气程度严重,高管人员的股票期权、普通员工的持股计划、企业补充养老计划在企业股价回升前就兑现了,管理者和员工的收益大受影响,从而严重挫伤内部人的工作积极性。
五是影响经营者行为。如果股票价格偏离了企业股票的公允价值,股票的公允价值被严重低估,经营者就有动力从事一些只对企业长期发展有益、而对提高短期企业价值损害很大,甚至牺牲企业长期价值换取短期业绩提高的行为,影响企业的长远发展。