国有企业上市的原因?

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1、增强企业竞争力 国企在市场竞争中往往会出现“内部人控制”,为了摆脱这种困境,实现股权多元化并引入外部人力资源是十分必要的;同时通过上市可以进一步拓宽融资渠道,增强公司资本实力和核心竞争力。 2010年6月,作为国内有色金属行业第一股的江西铜业成功登陆A股市场,募资35.7亿元;而在此之前,新疆众和于2010年4月成为首家回归A股的国有控股上市公司,实现了西北地区和新疆地区国企首次IPO。这两家企业的成功上市,代表着有色金属行业正式从昔日“有资源无证券”的状态迈向“有矿又有股”的新篇章,并且对西部其他资源类行业的国企上市起到了重要的示范作用。

2、改善资产负债结构 由于历史原因,很多国有企业在经营过程中形成的负债主要是银行借款,导致资产流动性较差且偿债能力不强,而通过上市可以将部分非流动资产以股份的形式出让,从而快速回笼资金,优化资产负债结构。 比如中国铝业,通过在港股和A股同步发售股票的方式,实现归集资金人民币280亿元,用于偿还银行贷款和补充流动资金,这是自1990年和1997年我国两次发行债券以来,首度由中央直接推动的金融改革举措,同时也创下当时香港主板市场最大规模新股发行的纪录。

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1、通过兼并与收购做大做强。对于国有企业而言,并购和被并购并重,一方面国有企业通过各种形式购买其他企业,将其他企业的生产要素纳入自己体系内,通过范围经济或规模经济提高竞争力,实现做大和做强。另一方面,一些有实力的国有企业如中信等也通过各种形式购买、控股或参股海外企业,将其作为自己在全球价值链上占据更高位置的跳板。

2、利用资本市场融资,优化资金结构。国有企业通过发行股票或债券等形式从资本市场获得大量低成本资金,在一定程度上缓解了企业发展的资金瓶颈制约,同时也在很大程度上优化了企业财务结构,有利于降低企业风险。

3、提高公司经营管理水平和决策的科学性。国有企业的经营管理方式和理念普遍落后于民营企业和外资企业,通过国有企业的上市,按照《公司法》及相关证券法规的要求建立现代企业制度,通过市场化方式提高企业和员工的竞争力,以及公司的科学决策水平。

4、有利于培养和考核高级管理人才。与计划经济体制下干好干坏一个样的机制不同,市场经济体制要求企业负责人具有强烈的市场理念、敏锐的市场眼光和较高的市场驾驭水平,通过国有企业“上市”,一方面在改制及与资本市场持续打交道的过程中得到市场最好的训练,另一方面又受到资本市场“用脚投票”的严格约束,这样既有利于培养、又有利于考核国有企业管理者。

当然,我们也应看到,上述四个原因在不同国有企业的作用是有差别的,在有些企业可能是为了第一个原因,而在有些企业则可能是为了第二个原因。

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