私募债算是企业债吗?
1、根据《公司债券发行与交易管理办法》第二条的规定,公司债券是指公司依照法定程序发行的,约定利率和期限还本付息的有价证券;第八条规定,公开发行公司债券的申请获得批准后,发行人应当将募集说明书备置于指定场所供投资者查阅;第三十条规定,发行人应当制定相应的风险处置预案,明确发生清偿困难可能时的解决方法及具体实施流程。 作为非上市公司,不能发行公募债券(指面向不特定对象发行),只能发行私募债券(向特定对象发行),而依据上述规定,无论是否属于私募债,其基本的要求就是要制定相应的风险处置预案。不论是否属于私募债,只要是公司债券都必须要有偿付本金和利息的安排。
2、对于私募债而言,由于是以非公开方式发行,并且事先约定了发行价格,因此其定价相对更加复杂。影响公司债券价格的因素包括:信用因素(包括发行人的资信级别和法律地位)、市场因素(包括市场的流动性以及预期收益率等)、财务因素(包括盈利能力、现金流情况以及财务结构等)以及其他因素(包括公司的法律状况、市场预期等等)。 对于不同的融资主体来说,由于其业务属性不同导致其面临的信用风险、资金成本、流动性等情况不一,进而导致不同融资主体的债券发行价格产生差异。 例如同样是房地产企业,考虑到其行业特点,为了降低企业面临的市场波动风险,其在进行债券定价时会综合考虑企业自身的资产负债率、收入构成、现金流等情况,结合市场综合收益水平确定最终的价格。而对于一些负债率低、资产流动性好的企业,债券的票面利率往往比较低,比如银行、交通、建筑等行业的上市企业发行的债券利率往往在3%以下。