上投动态多因子基金？
本人持有多投，不是托。 先给出结论 上投的主动策略在主动管理方面做的不错，对回撤的控制和风险收益的权衡在同类中属于上乘； 在控制波动率和回撤后的收益率在行业内处于靠前位置（10%左右） 但是，必须明确的是—— 基金经理的能力圈局限在一些小众领域，比如28个二级行业中的前六个，以及一些独特的选股方法。因此该基金的业绩在对冲类里做比较是有一定缺陷的。 且对于回撤的把控主要取决于两个因素，一是对市场波动的预判，二是通过股基配置进行对冲。前者受经理风格影响巨大，后者则依赖团队的力量。
如果看长期业绩的话，上投的自下而上的股票策略相比沪深300还是有一定的优势，不过考虑到时间维度可能更加偏股。 如果拉长时间到三年或者五年再来看的话，收益和风险都表现较好。 但如果是短期业绩的话，就表现的比较一般了。 目前市场上的很多对冲策略产品都是基于中性策略开发的，即在控制风险的基础上追求绝对收益，这种策略要求投资者具备自上而下的能力来把握市场的轮动，并能在周期循环当中找到进入和退出的时机。但大多数人对周期的判断往往失误，因此在购买这类产品的时候需要格外慎重。另外，由于这类产品的资金成本一般高于主流的股票型基金，在筛选产品时也应注意其费用情况。
我买过，现在持有，不吹不黑。 首先风格稳定，这很重要吧。很多人买了股票基金后，到了第三年才发觉自己的风格跟基金公司推荐的完全相反....... 这个基金是绝对收益型的，官网写的很明白。过去5年每年都取得正收益。而且最大回撤也控制的很好，平均一年不到6%。 我买的是E，今年第二个月开始交易，累计收益4%+ 虽然看起来不多，但是这是绝对收益啊！没有杠杆！没有融券！ 不像某些对冲基金，年化8%+，但是有20%的回撤，这种基金对我来说只能远观而不能亲近。 (PS：不要和我谈那些一年几百倍的传奇故事，那不能证明什么，只是我没接触过而已) 其次，调仓灵活，这个是重点。 其他类似的产品我之前了解过。有的需要半年或者一年调一次仓，也就是说你买入之后需要等待半年甚至更久才能看到效果。这对于急于获取收益但又不想承担风险的投资者来说是一个难以解决的问题。而这个产品只要市场有机会就可以调仓，短线操作。对于投资者来说进可攻退可守。
上投动态多因子股票投资基金（简称：上投动态多因子股票基金）是上投摩根基金管理有限公司旗下的一只股票型基金，为国内首只采用量化分析方法管理的基金。
投资目标：本基金运用数量化模型进行投资决策，以获取稳健超越业绩比较基准的投资回报。
投资理念：在现代金融学理论的框架下，利用公司自主开发和引进的国际先进量化投资模型，通过多因子模型优化股票组合权重，以获得最优组合回报。
投资策略：
1、资产配置策略
本基金依据宏观经济和市场因素，对市场总体风险进行预算和分析。本基金主要投资于股票市场，在股票市场出现系统性风险的时候，本基金将适当提高债券的投资比例，并同时降低股票的投资比例，使组合投资风险降到最低。
在基金管理人判断市场出现极端风险情况下，本基金可以将股票资产降低到0%，同时债券资产提高到100%。同时基金还将对现金头寸做积极的管理。
2、股票选择策略
本基金通过对国际知名量化模型和国内实证数据的结合分析，采用多因子选股模型分析股票定价，使用自下而上的个股选择方法构筑股票组合；在投资组合管理过程中，基金管理人将采用量化的方法对组合的多因子风险暴露敞口、风格配置等进行跟踪监测，并根据市场情况对组合进行实时调整。
为了提高多因子选股模型的长期投资回报，并在市场发生变化的情况下不断提高模型的分析效果，基金管理人将成立专门的投资决策委员会，对多因子模型进行动态的管理。投资决策委员会将对模型因子的构建依据、因子权重、行业及风格权重进行定期和非定期的审核，保证模型的有效性。
3、债券投资策略
本基金可通过债券投资以增加基金资产的收益，并在股票市场出现系统性风险的时候，适当提高债券的投资比例。
本基金对国债和金融债、企业债等信用类固定收益品种采取不同的投资策略。对于国债和金融债，分别根据债券对应经济增长和通货膨胀的周期因素和财政货币政策因素分析其投资价值。对于信用类品种，本基金将根据金融债、企业债等债券的发行主体的行业竞争地位、财务状况、管理水平、发展前景等因素，结合实际市场配置情况，选用内部评级体系进行深入的信用分析，并依据其结果进行动态调整，主要根据信用风险和期限结构分析，选择风险收益比最优的债券品种，提高投资收益。
