场内基金有指数基金吗?
目前,我国场内基金主要是指ETF(交易型开放式指数基金)。其中又包括股票ETF、商品ETF、债券ETF等,这些ETF跟踪的是特定的指数,因此其本质还是指数型的基金产品。 与场外基金相比,场基金在投资策略、交易方式等方面有所不同。
1. 投资策略不同:场外基金一般采用主动投资的管理方式,通过基金经理人的智慧选择较好的投资方案;而场内基金的策略就是被动式的,完全按照基金说明书中的投资策略进行操作,通常就是购买标的指数的全部成分股。当然,由于市场环境的不同以及管理人能力的差异,最终结果往往大相径庭。
2. 交易方式不同:大多数的场外基金都是交易日开放申赎,即交易日可以买入也可以卖出;但是,场基金是T+0的,也就是当日买即可当日卖。对于投资者来说,交易方式的便利性决定了其在实际操作中的交易频率和换手率,这对于基金经理的调仓安排也会产生一定的影响。
3. 费用构成不同:在场基产品中,管理费、托管费和销售服务费的费率都比较适中;然而,在部分场基产品的认购或者申购阶段可能会存在募集费用,这部分成本一般会从基金资产中优先抵扣。另外,场基产品在上市之后会存在一定金额的交易费用,不过相对较低。场基的费用结构要明显优于场外基金。
场内基金包括封闭式基金、LOF、分级基金、ETF等等。其中LOF和分级基金可以看做是场外基金的衍生,也就是你原来买什么场外基金,对应的基本上都有同一只基金的场内版本。但是ETF就不一样了,本质上来说,它是投资这一指数的一揽子股票,而投资者只需买卖这一只基金,省事又便利。所以场内ETF指数基金是绝对的“生力军”,而非场外基金的衍生。目前,场内ETF指数基金的规模大约已经达到1500亿元,可以说,在指数基金中占据半壁江山!
ETF场内指数基金的优势有:
费率便宜。因为ETF指数基金不需要进行股票申赎,只做基金份额的申赎和二级市场交易,所以管理费和申赎费都会更低,例如股票ETF管理费为0.5%/年,申赎费为0。而场外指数基金的费率一般和普通基金一致(不同点是场外指数基金一般有更低的费率档)。
透明度高。场内ETF指数基金跟踪的都是市场上最主流的指数,跟踪误差非常小。场外指数基金也有跟踪指数的,但不能100%跟踪指数,而有的场外指数基金并不是完全跟踪指数,往往在固定风格下在指数成份股之外进行一定范围挑选。
交易便捷。场内指数基金可以像股票一样在二级市场进行实时交易,而场外指数基金只做一天一次申赎,只能以收盘净值成交。