“夹层”，在金融资产收益权方面，是指在不良资产、烂尾楼等资产端收购处置中，为了降低投资风险和持有成本，通过并购贷款、信托计划、基金产品、债券等产品作为资金供给方，分别处于“债”与“股”的不同位置所形成的资产组合；
在私募股权领域，是指基金先参与投资，获得被投资公司少数股权，然后在适当的时候通过股权转让或IPO方式退出以获取资本利得。 其运作原理在于首先通过收购优质资产获得稳定现金流，然后通过投资组合的优化，将其中发展前景较差或者短期急需资金的资产逐步出售（退出来），实现整体融资的目的。
对于发起机构来说，是一种集“募资”“投资”“退出”为一体的综合性金融服务； 对于目标企业而言，则是一类兼顾当前“融券”与未来“融资”需要，以“盘活存量资产、增强流动性”为核心的结构化融资工具。
汲三优质答主产业基金夹层融资是当前产业投资基金投资中出现的一种新型金融模式，它是指介于股权性资本和债权性资本之间的一类兼有债权和股权双重性质的资本。相对于目前我国金融结构以银行为主导造成的债务融资占据主导地位，处于夹层的“类债权”和股权融资存在较多的空白点。而以产业基金为代表的民间资本供给能够填补该空白，为债务人降低资产负债率，为债权人实现风险防控，满足借贷双方的利益诉求。同时，夹层融资兼具浮动收益、低风险特征，符合产业基金投资“风险——收益”偏好要求。
产业基金夹层融资业务兼具“高收益、低风险”的产品特征，是产业基金核心业务模式。就风险性而言，夹层融资既包含了固定收益部分，也包括了浮动收益部分，风险水平较低，收益稳定。与同为企业融资方式的股权投资相比，夹层融资债权性质使其享有较前列的清偿顺序，故而安全边际更高；与企业债券相同拥有固定利息收入和按期偿付本金的约定，但一般而言夹层融资可要求在约定收益外参与公司收益或资产分配，所以回报率较高。就收益性而言，根据凯雷投资旗下的夹层基金的投资记录，该夹层基金自1991年起，其年复合收益率达到16%，其中90年代初期曾经达到20%的年收益率。由此可见，夹层融资在各类融资工具中收益率位于中间，风险也处于中等偏低水平。
