场内基金有溢价吗?

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“溢价”这个名词是相对于场外基金交易的“折价”来的,在二级市场上,对于场外基金来说,由于没有指定价格,交易价格可能低于、等于或高于基金单位净值;但对于上市交易的ETF和LOF基金而言,由于其采取的是“撮合定价”方式(类似股票),交易价格应该等于基金单位净值。

然而,这种情况并非绝对,当出现巨额申购或者赎回时,对买卖报价的限制也会减少,此时也会出现溢价。 当然,这种由于巨额申购/赎回引起的溢价率是非常有限的。 我们平时所说的基金溢价一般是指主动管理业绩的溢价率。这是衡量基金经理管理能力的一个重要指标,表示基金管理者通过积极主动的管理为投资者获得的超额收益占投资本金的比例。

一般来说,如果基金的溢价率高,说明该基金的投资经理的业绩越好,管理团队越优秀。 对于投资者来说,选择优秀的基金及其管理公司进行长期投资往往是重要的。 但必须注意的是,不能因为某只基金业绩优异就盲目购买,而是应该仔细分析其业绩表现背后的原因,看看是否是由于市场风格导致的。否则,你很有可能成为别人“捡钱”的对象哦!

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场内基金有溢价也是有的,一般场内基金的溢价在3%左右。场内基金溢价率反映的是二级市场ETF交易价格偏离一级市场申赎价格的程度。通常认为超过1%-1.5%才适于进行差价套利,而超过2%-2.5%才具有一定的差价套利收益吸引力。

场内基金交易价格=基金净值x溢价率。如果,场内基金交易价格>基金份额净值,则场内基金溢价交易;如果,场内基金交易价格<基金份额净值,则场内基金折价交易。

场内基金折溢价的原因,可以从多个角度来分析。从基金角度分析,主要是流动性和波动性的差异带来折溢价。从债券市场角度分析,主要是现货债券收益与期货利率走势的不同步带来折溢价。从债券和基金角度综合分析,主要是两者隐含的再投资回报率不同产生折溢价。

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