怎么判断主动型基金?

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根据中国证券投资基金业协会发布的《公募基金业2018年度报告》, 截至2018年末,我国公募基金数量为531只(不同分类标准的差异导致基金品种数量存在一定差异),其中股票基金、混合基金和债券基金的占比分别为34%、60%和6%。 可见,大部分公募基金还是股票基金、混合基金,它们都属于主动管理产品;只有少部分是债券基金,它们属于被动管理产品。

对于主动型基金,一般从以下几个方面来判断:

第一,看基金的名称。如果名字中带有“主动”二字,那就是主动型的了,例如“广发中小盘精选股票A”;如果名字中带有的不是“主”或者“动”,而是其他字眼的,那就是被动型的了,比如“广发中证500ETF联接A”。需要注意的是,并非名字中含有“主动”两个字的就是主动型的——虽然这个名字起得就是非常明确的主动型的意思!比如“工银瑞信前沿医药灵活配置混合A”,这只基金的名字中就有“主动”二字,但它却是属于被动管理的的指数基金。这是因为,虽然它的投资策略是主动型的,但是它跟踪的是指数,按照指数的成分股构成比例来进行分配,所以它本质上就是一支被动管理的股票基金。

第二,看基金的投资标的。如果是主动投资的,那么其投资标的需要是由基金经理通过主动的策略进行选择和配置的,通常叫做“主动管理资产”(Active Asset),一般来说可以是股票、也可以是债券或者是衍生品,但是必须由基金经理主动地进行决策和交易;而如果是被动型的,则其投资标的是已经定好的,如指数,基民不需要也不能够进行主动的决策和交易,只是按照规定去进行被动地组合与调配。

第三,看基金的代码。每个基金都有唯一确定的代码,通过码也能看出基金的类型——以0开头的是股票基金,以1字头的是债券基金。

第四,看基金的管理风格。有些基金可能同时管理股票和债券两类资产,我们可以通过观察它的历史管业成绩来看它是偏向于股票的还是债券的。如果在股票市场和债券市场上都能够取得优秀的业绩,那它就是典型的“股债通吃”型管理人。反之,如果一个经理人在股债市场中都无法同时取得优秀业绩的话,我们可以认为他是偏股的或偏债的。

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