房产投资行情怎么样？
关于2016年房地产走势，我去年底做过一次长线预测（《楼市“黄金十年”已过半》）。今年3月，我又发表过一篇短文《明年更艰难》，大致意思是，在去产能、去库存的大环境下，政府不会让房价大幅上涨，但也不会放任自流，预期会维持一个窄幅震荡的局促局面，对于炒房客来说，收益也会大打折扣。
当时我的预测还引发过一个争议——有粉丝对我说，我在故意唱空，其实真正的抄底点在5月份。对此，我的解释是，中国是一个政策市，宏观调控的手腕是相当有力的，所谓“5月抄底论”不过是伪命题罢了。 如今半年过去了，全国大部分城市的房价果然如我所料，在严格调控下陷入滞涨或微涨，少数城市如北京则出现小幅回落。以我长期关注的环京地区而言，2016年上半年，燕郊的二手房价格整体涨幅在7%左右，新房价格上涨了400元/平方米；大厂的二手房价格整体涨幅在8%左右，新房价格则有优惠，基本持平。作为对比，2015年同期，燕郊二手房价格下跌了9%，大厂则是下跌了5%…… 我之前的文章多次提到一个观点：判断房地产的走势，最重要的不是看政策，而是要看供给。在供给不足的条件下，任何政策的出台都是为了稳定市场，防止出现恐慌性抛售，这意味着政策的松紧程度取决于市场的反应，而且往往是有价无市；相反，一旦供给显著增加，政策的收紧就会变成现实，而且速度之快出人意料。 很多人没有意识到的是，近年来我国楼市的异动，本质上并不是需求过度释放引起的，而是地方政府土地供应不足导致的。这个结论很好验证——只要观察各地土拍时的激烈程度就能得到证实。
当然，从需求侧来看，我国居民杠杆率上升也是事实，据国家统计局披露，2009年底，我国家庭债务余额为4.36万亿元，到2015年底，已经飙升至15.9亿元，增长了2倍多，户均负债达13.5万元。其中，房贷占家庭总收入的比重平均高达88%，最高甚至达到95%以上，也就是说，一个家庭如果收入10万，贷款就要近8万，剩下的2万还得支付各种生活费用。 在我看来，虽然高杠杆带来了诸多问题，但对房地产市场的调控效果却并不明显。原因是，我国的房地产始终处于供不应求的状态，所以尽管炒房团被瓦解，信贷资金被管制，但房价依然坚挺。这就像一个人背着沉重的包袱爬山，尽管气喘如牛，但却仍然巍然屹立，丝毫不敢放松。