股票发行债券是利好吗？
其实对于企业来说，发不发债都是个两难的选择。
如果发10年期固定利率债券， 债券的票面利率为8% ，到期还本付息。由于当前银行一年期存款基准利率仅为1.5% ，所以债券的实际利率高达11.76% (8/75)；也就是说10年前投资10万元可以买到面值20万元的这个债券，10年后本息合计32万。 这个利率水平比大多数银行理财产品都要高得多…… 投资者当然会趋之若鹜。 所以发这种债对企业来说是妥妥的利空。 但是对金融市场来说又是妥妥的好事儿～ ——因为这么高的利率意味着金融市场的无风险利率也相应较高。
然而目前中国金融资产的收益率普遍较低（相对于通胀），债券市场更是如此———根据中债登的数据，当前国债和政策性金融债的平均收益率甚至低于央行1年期存款基准利率(1.5%)！ 所以理论上，只要保持现在这样的货币政策不变的话，未来通货膨胀率还会缓慢上升，从而推高金融资产的价格。
从这一点上来说，发长期固定价格的债券，对于金融市场是个大利好～ 而且由于中国目前的利率仍然处于相对较高的水平上，所以企业也不大愿意去发这样高利率的产品给公众，他们更倾向于通过商业银行或者券商来融资。
因此，对中国当前的债券市场和整个货币政策的制定者而言，一个最大的挑战就是如何找到一种既能促进经济发展又不至于推高市场价格的平衡点。 从这个角度来看，政府近期一系列关于利率市场化、债券交易监管等一系列措施都可以看做是一种尝试与探索。