股票重组是利好还是利空？
关于“重组”的定性和分类，中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》有原则性规定和详细的释义说明。 一、 什么是重组和重大资产重组 根据本办法第二章第七条的规定，本办法所称证券发行上市保荐业务，是指保荐人（主承销商）向中国证监会申请证券发行上市推荐、持续督导过程中所从事的业务活动。 而所谓重组一般分为三种情况：交易方式、主体、规模。 1.交易方式包括：收购、出售、置换；
2.交易的主体通常为：上市公司或者非上市公司；
3.交易的规模，对于上市公司而言指的是上市公司资产总额、净资产或者销售收入占整个公司相应指标的比例变化是否达到一定标准的情况。 对于并购重组中的“重组”一词，在监管层颁布的一系列规范性文件中有明确的定义。根据证监会颁布的《上市公司重大资产重组办法》第五条规定：本办法所称重大资产重组，是指认定条件规定的重大资产重组和本办法第十条至第十三条规定的重大资产重组。其中，本办法第十条至第十三条规定的重大资产组应当是一个独立的核算单位或经营实体。而按照上述条款的规定，构成《上市公司重大资产重组办法》规范的重大资产重组必须同时符合两个条件：一是属于下列情形之一的，属于本办法规定的重大资产重组：a)购买、出售股权；b)购买、出售资产;c)债务重组d)吸收合并e)合资、合作开发、承包、租赁或者委托经营管理资产;f)资产认股权和可转换证券;g)涉及主营业务或者是上市公司关联业务的重组;二是构成重大资产重组的条件之一时，相关资产总额、资产净额、营业收入或者净利润占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表相关数据的50%以上。 二、 什么情况下重组会构成重组上市？ 首先，要区分重组与借壳上市的异同。其次，需要进一步讨论的是，重组上市行为是否存在违反现行法律的情形以及如何处理这些违之律法的重组行为。
从重组的概念出发，可以将重组划分为三类，即企业资产重组(重组)、上市公司资产重组(大重组)、通过并购实现的企业整体转型的重组(小重组/二次创业)。 小重组的特点在于重组后的目标定位更高，往往将战略上的转变作为首要考虑的内容，而不像传统意义上的并购那样更倾向于财务上的收益。因此这类重组更多地受到政府政策的指导，而非市场机制的指引。由于它往往伴随着产业的转型，对国民经济的发展具有深远的影响，也因此成为政府的关注焦点。我国目前对中小企业的改制主要采用的就是这种模式，其典型的案例就是海尔的二次创业。 三、 从重组概念出发，可以大致把重组行为区分为两类：一类是为了获取新的增长点而进行的二次创业式的重组，如联想收购IBM PC事业部;另一类则是为了摆脱现有业绩状况而进行的重组，如ST华龙借壳深华源;又或是既希望通过重组摆脱现状同时又谋划未来的再成长的公司，如科龙-容声。 在当前的市场环境下，多数的借壳上市都属于前一种类型，他们更多地把借壳上市看做一次二次创业的机会，而不是纯粹为了财务上的目的，这也使得当前的借壳市场呈现出了不同于以往的新特点和新规律。