股票倒挂会怎么样？
先贴一张来自知牛的图，说明为什么现在这个时候开始关心股票期权价格是合理的（注：由于知乎图片系统的问题，如果直接使用知牛的图片可能会显示不出来，所以特意自己截图上传）。 假设一家公司要发行债券，那么债券的定价取决于两个因素——风险水平和期限，比如10年期国债的利率当前是3.75%，这个数值代表着10年之后以100元人民币面值回购这100元所需要支付的利息——年息3.75%，或者折合每月2.96%；而5年期企业债利率目前是4.28%，意味着五年后以100元人民币面值回购这笔资金支付利息4.28%/4=1.07%。
可以看到，相对于10年期国债，5年期企业债的风险水平要高一些，因此其利率也应该略高。然而现实中情况往往并不是这样，比如说最近银行股涨得很欢，招商银行、工商银行、民生银行等股价都创出历史新高，但是对应的债券却出现折价，10年期国债利率当前是3.85%，5年期企业债利率是4.3%，分别比上面列举的企业低0.2%和0.12%。
也就是说，同样作为“借钱”方式，股票反而要比债券更“贵”！这种现象就叫作股票溢价。 为什么出现这种情况呢？就是因为当前中国股市处于流动性充沛的状态，投资者购买银行股不仅获得分红，而且可以分享到股市整体上升的收益，所以银行的股价上涨得非常多，从上面的图中可以看到，银行的市盈率（PE）已经接近历史最高值。
但是，如果市场真的继续维持着如此高的“情绪”，那么最终结果很有可能就是“飞蛾扑火——自取灭亡”。因为当股价越高的时候，其泡沫越大，未来下跌的空间也就越大。