投资哪种股票？
首先明确一点，股市有风险，任何一支票都有可能下跌甚至暴跌，所以没有绝对安全的股票；其次我们讨论的是“投资”而不是“投机取巧”，所以讨论的出发点是不考虑短期内股价变化给投资人带来的“收益”（不论正负），只考虑“买入价-卖出价”这一差值，并且不考虑交易费用等。这样讨论的前提是投资的目的是获取稳定且持续的现金流（股息+卖出差价收入），不考虑单笔资金量，只考虑长期。
基于以上两点，我们的讨论对象应该是一批价格水平接近、业绩稳定的股票，这时我们可以考虑买入并持有这样的股票组合： 1.价格水平接近代表的是买入价相近，同时考虑到各支股票波动性的差异，可以认为这些股票的风险指标（标准差）也差不太远。
2.业绩稳定是指每年每股收益大致相等或者成一定比例增长。为了简化计算，假设每年业绩公布之日，股价以当天价格买入，之后每季度最后一个交易日按照收盘价卖出，则买卖差价收入等于季度收益率的平方乘以5，如果上半年股价涨幅大于下半年的跌幅，则会额外造成利润损失。由于每年第一个交易日开盘价普遍高于前一天收盘价，为了得到更合理的区间，这里选取半年平均值作为年度价值增长基准，同时考虑到上市第一年可能存在未分配利润的情况，因此年度价值增长基准减去前一年末股价得到的数值才是这支股票真正年度创造的价值，然后除以年初股份数得到每股收益。 如果考虑交易费用，则买卖差价收入要扣减相应的佣金和印花税等，实际获得的收益会小于以上计算结果。不过这并不会影响最后的结果： 高风险高收益往往只是吸引眼球的噱头，真正的投资高手不会将主要资产投放到高风险低收益的“另类”中。