股票到底谁在亏本？
1、首先，股票市场是一个零和市场，不可能存在“所有人都赚钱”的情况. 所谓 的 “所有人”，其实是一批交易者群体。在这批交易者中：一部分人的资金量较大，他们赚走市场的钱；另一部分人则资金量较小，他们亏损的钱被前一群人赚取了。因此无论某段时间是牛市还是熊市，总有一批人处于净亏损的状态。
2、其次，由于人类行为的群体效应，很容易在某个时候形成极端的共识——比如牛群效应或羊群效应。这时候，虽然整体市场赚钱的机会很小，但总有人因为盲从于大众的选择而陷入亏损。 这就像是在赌桌上一样，当出现“人人都输钱”的状况时，总会有人由于过于狂热（或过于恐惧）而输得更多。
3、最后，市场参与者总是由一个个独立的个体组成，每个人的信息获取能力、理解能力各不相同。于是，在相同的情况下，有人做出正确决策的可能性就必然有人做出错误决策的可能性。当情况恶化到一定程度的时候，前者就会把所有后者所亏损的钱都赚取过去。 在这个过程中，可能根本没有涉及任何所谓的内幕消息或者神秘算法，所有的一切都只是源于最普通的逻辑推理。