怎么分析企业债券?

夏侯楠旭夏侯楠旭最佳答案最佳答案

先说说债券分析是什么,为什么要做债券分析——这关系到分析的边界和切入点问题,也就是从哪些方面入手去分析一个问题; 债券分析是对债券价格变动原因及其未来走势的进行分析和预测,主要包括对利率、资金面、信用风险、流动性风险等的影响因素进行分析,以判断债券价格的基本走向 为什么需要做债券分析? 因为债券是一种金融衍生品,其价格受很多因素影响,并且这些影响因素之间的关系比较复杂,难以简单用线性关系描述,从而给债券定价带来了一定难度。所以就需要运用各种分析方法,对影响债券价格的各种因素进行定性以及定量分析,以找到影响债券价格变动的根本原因,进而预测债券价格未来的走势。

既然债券分析这么重要,我们日常的工作生活也会经常接触到,比如买卖债券、做债券回购、债券融资等等都需要了解债券的价格、期限结构以及违约风险等信息,那么这些信息都是从哪里来的呢? 目前市场上主要的债券价格信息来源有四个:

1. 交易所市场:包括上海证券交易所和深圳证券交易所,是债券上市交易的场所,可以通过上交所或者深交所网站获取债券报价信息;

2. 银行间市场:即非上市交易的债券市场,是通过中国人民银行授权的中央国债登记结算有限责任公司官网查询(URL)

3. 第三方债券信息服务平台:比如“全债网”(http://www.qubanyou.com/ind_5.html)可以查阅到期收益率曲线; “上海新世纪信用评级有限公司”旗下的"新鑫网"(http://www.xinxing.com.cn/)可以查到基础资产池信用状况及相应的评级信息等。

许少曦许少曦优质答主

我主要关注债券市场,也做股票基金研究。 个人觉得债券的研究方法与权益类资产差别很大,债市的基本面指标很少(信用风险除外),技术面指标也很少(KDJ之类的是有意义的,但效果有限),因此对债券市场的判断更依赖于逻辑推演和宏观分析,而较少依赖量化模型。另外就是基本面信息和新闻也很重要。

关于债券估值方法有很多,不过大多数人都知道一个基本的原理,那就是用现金流贴现法把标的券的未来现金流折合成现值,再比较该现值与当前价格,两者之间的差值便是安全边际了。在安全边际范围内买入并长期持有是明智的做法。

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