怎么计算企业合理估值？
这个问题问得不错，也值得所有金融从业者和从业者深思！ 我个人认为，一个企业的价值取决于其拥有的“未来现金流”的折现值，这些现金流有可能是利润，也可能是现金，总之是一个能自由支配的、确定的现金流数。这个数值可以反映在公司财务报表上的经营活动产生的现金流量净额中（注意，是自由现金流量而不是经营现金流）。
下面我具体谈谈如何评估一家企业合理的价值。 首先，我们要明确一点，我们评估企业价值的目的是什么？是为了交易，比如购买或出售企业，或者为了实施某项投资决策，如投资建厂。还是仅仅为了判断当前资产的市值是否合理呢？目的不同，所采用的方法就不同，得出的结论也就不同。
其次，我们所研究的企业必须是清楚知道自己每一分钱花在哪里并有能力计算出每笔支出和的收入的组织机构——也就是说我们的研究对象必须是具有信息对称性的经济实体；否则，我们就要面对无穷无尽的不确定因素，这时任何正确的分析方法都会变得徒劳。对于难以弄清楚每一笔开支去向的个人和企业，我们就没有办法进行估值了。
第三，我们研究的资产必须是我们理解且我们能够收集到完整信息的资产。如果我们对要研究的对象不够了解或者是了解得不充分，那么再好的分析方法和模型都是枉然。举个例子来说：如果我把100元丢在你面前，然后问你这是多少钱，你会告诉我105元吗？我们会正确回答这道题目吗？不会！因为我们对这100元的来源不了解，不知道它是不是偷来的，也不知道你为什么要给我100元。我们不能回答这100元到底是多少，因为我们没有足够的信息。同样，如果我们不了解一家公司的盈利来源和支出方向，我们再怎么分析都不可能得到合理的数字。
第四，我们在进行分析时，一定要排除极端情况的影响。如果一个公司只有1元钱流动资金，却想实现年收益20%，这种理想状态下的增长不可能持续下去。同理，如果一个公司负债率极高，甚至高于90%，我们也不能说它的价值就低得吓人了，毕竟还有10%的概率它会起死回生呢。所以，我们一定要排除极端情况的干扰来分析我们的研究对象。
第五，我们要有一个明确的决策依据。当我们完成对研究对象的评估和分析后，我们必须有一个明确的决策原则指导我们行动，这个原则就是我们决定是否采取行动以及行动大小的依据。比如，我们根据现金流折现模型算出一个公司价值3亿元，但我们决定不买的原因是因为价格超过4亿元就不能买进了，或是虽然低于4亿元但我们要考虑一下其他机会的成本。这样我们就有了一个明确的边界——超过3.9亿元就不买了，低于3亿元就买入。