巴菲特如何给企业估值？
“我们买股票，就像娶老婆一样。我们不想只知道她外表的美貌，还想了解她的内在魅力——她的性格怎样、能力怎么样，以及她能为我们做出怎样的贡献。” ——伯克希尔·哈撒韦1995年致股东的一封信 如果你要购买一只股票，你必须首先确定你要用什么价格买入，这就是价值评估的问题了。巴菲特对公司的评估主要是基于这些方面： （1）自由现金流量 在我们进行投资决策时，我们假定公司会持续不断地经营下去，这样我们就能把公司的利润表看成是永续的。然后我们仔细研究影响公司未来现金流的因素有哪些，这些因素是我们可以控制的吗？如果我们不能控制这些因素，那么未来的自由现金流也就没有确定性可言了。对于不稳定的现金流我们就会打很大的折扣。 这里需要说明的是，我们将来是否会继续持有这个公司是要考虑的因素之一。如果我们将来打算卖出的话，我们要现在得到这个钱，就必须让现在的现金流尽可能的多，否则我们就必须等待一个更高的价格，这样就会缩短了我们投资本应得到的收入流。因此我们要将这个问题反过来思考一下，假如我们现在准备卖掉手里的一家公司，我们需要在未来多久才能获得这个资金，我们的收益是否足以吸引新的投资者进入。
（2）业务简单易懂 我们不认为复杂的生意是有价值的。我们认为投资者必须能够清楚地理解一家公司的运营方式。那些业务模糊不清的公司对我们的吸引力是非常有限的。
（3）管理层的能力 我们认为管理层的智慧、职业道德和责任心与企业的运作同样重要。当我们考察一家公司的时候，我们会自问如董事会那样的高层们是不是在努力做好他们的工作，还是他们在为自己赚钱呢？如果答案是否定的，那我们就不会买他们的股票。
（4）合理的价格 最后，我们在评估一项投资时会把价格放在最后考虑。如果我们发现价格过高，即使前面几点都符合我们的标准，我们也可能放弃这项投资。