可转债基金是什么？
简单说，可转债基金就是专门投资可转债的公募基金产品。 可转债具有债券和股票的双重属性，因此其价格受经济周期、行业周期、市场流动性以及公司的经营情况的影响。 当然，影响可转债价格的因素还有溢价率（对于平价发行或者溢价发行的可转债而言）、赎回风险、违约风险等。
一般来说，在经济上行期，股票市场上涨概率大，此时持有可转债相对而言是风险较小的资产；而在经济下行期间，则不然，这时可转债的波动会增大，甚至可能出现下跌，但其风险相对于股票还是较小一些。 通过分析不同行业的可转债的价格走势我们不难发现，处于同一时间段内，不同行业的可转债价格呈现不同的变化趋势的可能性较大。出现这种情况的原因是各行业的可转债的利率差异和流动性的差异造成的。一般情况下，对于同样期限的可转债来说，信用级别高的企业发行的可转债利率较低，而信用级别低的企业发行的可转债利率较高；同时，流动性好的企业发行的可转债利率也较低，而流动性差的企业发行的可转债利率较高。
由于可转换债券兼具债券和股票的特征，因而其收益率的计算公式较为复杂。可转换债券的到期收益率由纯利息收入、现金股息以及股权升值收入组成。其中，纯利息收入可根据债券的到期收益率计算得出，而现金股息收益部分则需要根据企业的分红情况进一步核算。不过，一般可转债的到期收益率都略低于同期限的国债收益率，这主要是由于其股票属性的原因。因为投资者持有可转债的同时，还享有在特定条件下转换为上市公司股票的权利。当公司盈利能力较强，预期股价会有较好表现时，投资者选择转换为股票获取更高收益的可能性就增大，这样债券的到期收益率就会下降；相反，如果公司基本面较差，未来业绩可能下滑，那么投资者的换股积极性会下降，债券的到期收益率则会升高。