公基金多久长？
1. 公募基金的收益如何（平均表现） 以2019年为例，全部3685只公募基金中收益为负的有2477只，占比约七成；盈利超过10%的仅有245只，盈利超过20%的只有72只，盈利超过30%的仅29只。主动型基金和被动型基金的收益情况也大致如此——前者能跑赢后者大部分时间，但也能有不少时候跑不过。 所以如果以“整体表现”来评价公募基金的话，结论是很明确的：绝大部分公募基金都是亏钱的，能够取得正收益的情况并不多且并不稳定。
2. 为什么会这样？ 我们首先需要了解公募基金的本质——它是一种证券投资基金，通过向社会募集分散化资金并投入不同的资产类别（股票、债券等）来实现投资收益。公募基金本身并不会直接进行投资，而是由专业的基金经理代为操作。 但基金经理的专业水平其实并不能保证一定就能挑选到业绩较好的标的——这就像我们让普通的散户投资者去选股一样，尽管投资者本身对投资很有热情并且愿意花大量的时间去做基本面研究，但最终的结果往往也并不理想。 这是因为决定股票价格走势的因素有很多且复杂，即便是一段时间内的上涨或下跌都有非常多的原因。例如短期来看股价可能因为消息面的变化而波动，长期来看则取决于公司的经营情况。对于普通投资者来说分析企业经营状况本身就是一件非常有难度的事情，更不用说还要考虑其他很多因素。 这正是公募基金等机构投资者的优势所在——他们可以通过汇集众多的零散的小额资金来形成更大的力量，并且通过专业的团队来分析判断市场，最终达到合理的预期回报。
当然，机构投资者的优势并不是能在所有情况下都能发挥出来。 当市场上的信息充分透明，任何单个小额投资者都能充分挖掘时，机构投资者也难以获得较高的收益。例如在A股市场的牛熊转换期间，大多数的公募基金也会随大势出现大幅度的净值增长或折损。 在这一方面，海外基金的表现要明显好于国内基 金。这是因为在海外，无论是上市还是非上市的股票都有其特定的估值方法，估值相对较为简单，而且信息披露要求更为严格，公募基金可以较容易地获取比较公平的市场报价。相比之下，A股的定价机制更加复杂且存在信息不对称的问题，公募基金更难准确地挖掘到真正有价值的信息。
所以，尽管海外市场和国内市场的资产类型相似，但海外基金能够做到长期稳定的超额收益而国内基金却很难，其原因就在于此。