风险投资如何合理避税？
VC/PE 基金在募集过程中需要缴纳 20% 的认购费（2018 年 3 月之前为 3%）和 7.5% 的托管费，这些费用都需通过基金会计进行核算； 在资金投资过程中，如果涉及到股息、红利、债务利息等收入，这些收入还需要缴纳 20% 的所得税； 如果投资项目成功IPO，则基金可以获得所投资的企业经清算后的所得，这部分收益属于资本利得，一般不需要缴纳所得税，但是投资者需要在得到这笔收益后第一时间缴付 20% 的个人所得税。
目前，国内基金的税收制度处于不断完善阶段，对于 VC/PE 基金而言，除了按照规定交纳国家规定的税费外，还可以从以下方面合理节税： （一）利用税收优惠政策
为了促进创业企业发展，各地政府都设立了创业园，对符合园区发展定位的初创企业给予相应的税务优惠。如上海闵行区针对创业园的创业者提供了四免三减半的政策，即第一年免征企业所得税，第二年、第三年减半征收企业所得税，第四年开始缴纳15%的企业所得税。
除地方性的政策外，国家对特定行业的投资也有相关的优惠待遇。比如对农林牧渔业的所得税，一直实行“两免三减”的优惠税率；对国家鼓励发展的能源、交通、建材、海洋产业和高科技领域，也都在税法中给出了相应的优惠措施。 VC/PE 基金在投资运作过程中，应该结合自身经营特点，充分使用好现有政策，做好税收风险管理。
（二）选择合理的交易结构 一个完美的交易结构应该具备以下特征：首先，能够降低或者消除交易中的涉税事项；其次，尽可能实现税款缴纳环节后置，即在获得收益后再行缴税，减少现金流压力；合理安排纳税义务发生时间，尽量将之安排在收益取得时点，从而节省税费。
比如可以采取先分红再退资的方式解决企业所得税的问题——在公司做出分红决策后将未分配利润转为注册资本金，从而实现“以分补投”“以分冲本”的目的。但是这种方式有一定的限制条件，并非所有公司都能适用。
VC/PE 基金还可以综合考虑各项税负，利用不同税种之间的差异来降低综合税负水平。