天下秀科技好不好？
天下秀是家很好的互联网公司，旗下拥有两款热门APP：秀米Xiumi和秀咖。 天下秀于2014年在纳斯达克上市（SZ：002356）。在纳斯达克挂牌后，天下秀迅速扩大业务规模，目前在全国已经有超过8000名创作者，每月有超过9亿的独立访客。根据易观发布的《中国内容产业链研究报告》显示，天下秀在内容营销行业的市场份额排名领先。 在纳斯达克挂牌后，公司利用资本的力量迅速扩张，收入从2012年的1.3亿元增长到2015年的7.58亿元。然而，随着收入的快速增长，公司的亏损也在不断扩大，2012年-2015年上半年，亏损额分别为2.24亿元、1.96亿元、1.47亿元和6897万元。对于一家营收已经过亿的企业而言，其亏损原因值得深思。
通过查阅公司财报发现，报告期内，公司研发费用支出分别为956万元、1539万元、1891万元和747万元，占营业收入比例分别为0.7%、1.1%、2.5%和1.1%。与此同时，同行业其他上市公司如新三板中的君不见和唐酒、A股中的分众传媒和中青宝等，均保持了较高水平的研发投入。相比之下，天下秀的研发投入不仅占比极低，且持续大额亏损，让人费解。
事实上，通过查阅公司过往公告可以发现，自2013年起，公司就已经开始为此次IPO进行筹划。2014年，天下秀引入了包括晨兴创投、启明创投、创新工场等在内的多家外部投资者。有业界人士分析指出，上述机构此次入股价格较低，很可能是因为看好未来上市的预期。不过，如果上市计划受阻或延期，前期投入的资金恐怕难以收回。 对于一家互联网广告企业来说，技术创新无疑是其保持竞争力的关键。但是，从目前来看，天地秀的自主创新能力令人担忧。