天山股份能涨到几块？
从基本面上，目前市值608亿，主营业务水泥销量7000万吨/年，熟料产能2500万吨/年（全国前五），商品混凝土3100万立方/年 （全国第三）。
从基本面来看，目前的股价是合理的，但绝对算不上便宜。 那为什么我说现在是合理而谈不上便宜呢？ 从行业属性上来说，水泥属于不可再生资源，在产能置换和去产能大背景下，未来供给端不断缩减，同时由于固定资产投资占比高且基建投资占比较重，需求也受到宏观政策的影响。
2016年底中央经济工作会议定调“供给侧改革”后，各地开始严控新增产能，尤其是两河一带（长江南北、沿海)等优质产能地区，新建项目审批难度越来越大。 同时，随着环保力度的加大，中小型企业的退出也在逐步进行，根据中国水泥协会数据，2019年前十月共关停企业106家，预计全年关停200多家。
供需关系的扭转需要一个过程，从总量上来看，目前的需求已经明显好转，价格也开始反弹，但从区域上供求关系仍失衡严重。 以长三角地区为例，2014-16年间，江苏江苏水泥产量平均每年约1.3亿吨，消耗熟料1亿吨左右；到2018 年三季度，这一数字就下降到5600万吨和5500万吨。 根据公司预期，十四五期间新疆天山将投入巨资用于新项目建设，建成之后将实现千万吨级熟料产能。
如果新疆天山的重组顺利实施的话，那么公司将成为国内水泥行业的头部企业之一，收入规模和盈利能力都有望提升。 但需要注意的是，目前行业内产能指标转换不统一，有按产能计，也有按产能乘系数计算，还有按产能乘指数计算的，因此这个千万吨级产能需要进一步细化。 还需要注意一点的是，虽然公司业务主要集中于西北地区，但是收入来源非常分散，销售比例最多的地方在西北只占了20%不到的销售量，华北和华中华南地区各占总营收比例的13%左右。
这一点与海螺水泥非常相似，正是因为如此，公司在面临区域市场波动的时候抗风险能力相对较强。 如果未来华东和华南地区的业务能够继续扩张，那么公司的营业收入和净利润都有希望获得突破，当然这也取决于重组能否成功。 目前市场上给予海螺水泥的目标价格多在60元上下，作为同行，我认为天山股份达到这种水平是有可能实现的，但是如果像皖江电力那样直接翻倍上涨到了80元，我觉得可能性就比较小了。