牧原股份下跌原因？
1、行业周期导致 猪肉股的股价本质上是跟随供需关系的变动而变动的，当供给不足的时候需求仍然强劲，那么股价就会上涨，反之则下跌。今年初以来国内多地出现猪瘟疫情，能繁母猪存栏量大幅下降，加之国外疫情持续蔓延，各国纷纷封锁国门，进口猪肉受阻。这一系列利好因素使得生猪价格不断攀升并创下历史新高。据国家统计局数据显示，2019年生猪出栏量为4.34亿头，同比下降7.5%，2020年上半年下降幅度扩大至18.6%；据农业农村部监测，截至2020年5月份，全国瘦肉型猪出场价格（批发均价）已经达到33.8元/公斤，较前一时期上涨了1.7%。在行业高盈利的驱动下，养殖企业纷纷扩张产能，据统计，目前生猪养殖项目储备产能已达7000万头左右。
随着国家收储政策陆续出台，以及对下半年市场供应量的预期，致使猪价开始逐步下滑，进入2021年以来，猪肉价格已经连续六周回落。据国家统计局数据显示，2021年8月份，猪肉价格环比下降13.7%，同比下降44.9%。 值得注意的是，虽然当前养猪行业处于周期下行阶段，但行业平均成本线处在一个相对高位，据机构测算，目前自繁自养盈利水平已经回落到-300元/头，外购仔猪亏损达到950元/头。如果未来猪价维持低位，预计部分养殖企业在资金流方面将会面临极大压力，行业集中度有可能迎来新一轮提升。
2、经营业绩不及预期 根据深交所文件显示，*ST牧业（即以前的“牧原股份”）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值且第四季度净资产为负，存在被暂停上市风险。另外公司还被会计师事务所出具了保留意见的审计报告，这也是近四年以来公司首次被出具带有“保留意见”的报告。
从财报来看，造成上市公司年末巨额应收款项和存货的主要原因包括两方面，一是2020年下半年生猪价格大幅上涨，公司为加快销售进程以赚取差价而在短期内将大量商品猪售出，形成销售收入和净利润的大幅增长，但同时由于结算周期等原因，该笔收入尚未全部实现入账；二是由于上半年猪价居高不下，公司基于对未来行情的判断增加备货，导致猪饲料销售数量及金额同比均大幅增加。
以上两方面的因素使得公司在二季度经营现金流净额出现较大幅度下滑并在之后几个季度持续为负。面对巨大的财务压力，公司一方面通过借款等方式补充流动资金，另一方面积极出售资产回笼资金，其中涉及交易较为重要的包括出售子公司和合并报表范围外单位股权，以及转让商水分红权给实际控制人。对于一家本该利润满满的企业来说，上述操作显然不是最优选择。