企业收购溢价的原因？
首先，感谢两位的邀请和信任。 问题比较宏观，可能我说的不够专业，还请见谅。 因为我本身不是从事财务、法律相关工作，所以回答的可能会不太全面。 基于问题的抽象性，我就从具体案例入手，结合我的工作经历谈谈对溢价的理解，希望对题主有所帮助。
先给大家看一个真实的案例——我曾在一手操作的某投资项目中，通过增资的方式引入新的股东，最终交易对价（即增资的价格）较原股东持有权益的公允价值增加了50%左右。 下面我来详细讲述这个案例： 我们暂且把该项目原有股东持有的股权简称为“标的股权”；将新引进的股东简称“乙方”；将双方确认的增资价格（也就是乙方需要支付给甲方（项目公司、目标公司）的股权转让价款）简称为“增资价格”。
1.第一步：估值 在做增资之前，需要对标的进行估值。一般采用相对估值法中的简单模型法来进行初步的估值，也可以聘请专业的评估机构来进行评估（费用也不高）。
2.第二步：确定增资价格区间 根据估值的结果，初步确定一个增资价格区间。
3.第三步：协商谈判 乙方在初步了解标的情况之后，就会向甲方提出协商谈判的要求。此时可以进一步细化乙方的资金来源，投资比例等。
4.第四步：补充资料 乙方在前期与甲方相互交流的情况下，会就本次增资部分提前收集并完善相关的申报材料。
5.第五步：签订协议 双方就各项条款进行详细的讨论，并最终确认相关协议条款，完成相关签字盖章。
6.第六步：工商变更登记 甲乙双方向工商行政管理部门申请注册资本及注册资金余额的增加或变更登记，并相应修改公司章程。 好了，说到这里，你可能已经发现了，其实在整个过程中，是否产生溢价，究竟产生多少溢价其实是相对随机的，并没有一个统一的标准。
比如，在估值时可以考虑运用多种方法来尝试估出一个值，而不用纠结于哪一种方法得出的结果才是正确的；又比如在谈判阶段，甲方可否让度更多利益给乙方，从而抵消一部分甚至全部的估值增加部分等等。 对于溢价产生的根本原因，我想应该来源于各方利益的平衡。