如何设立母基金?

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设立母基金的流程,可参考设立子基金的方式。主要流程包括:确定基金形式、制定章程和管理办法、备案登记、募集资金、设立专项账户、投资运作等。 设立母基金的关键在于确保基金的有效运行和管理制度的完善,因此建议在设立初期,考虑聘请专业的基金运营机构提供支持。

1.确定基金形式 从结构上而言,母基金可以采取公司型基金的结构设计,也可以采取契约型基金的结构设计。 一般而言,公司型基金需要在特定区域进行注册才能成立,而契约型基金会受到交易场所的影响,但两者均能实现不同投资者之间的收益与风险在各参与方之间合理分配的目的。

2.制定章程和管理办法 依据相关法律法规制定《XX产业投资基金管理公司章程》(以下简称“《章程》”)以及相对应的《XX产业投资基金管理办法》(以下简称“《办法》”),明确组织架构、决策机制、内部控制、业务模式、风险防范等事项。

3.备案登记 在基金业协会完成登记手续并获取《营业执照》是基金合法经营的重要标志之一。在设立完成后,需在基金业协会完成登记手续。

4.募集资金 完成备案登记后,基金即可根据发展规划及计划开始募集,主要通过发行基金份额方式汇集资金,并根据基金合同的约定启动投资程序。

5.设立专项账户 为确保基金财产安全完整,依照有关规定在开户行开设基金专项账户,实行独立核算。

6.投资运作 根据规划的投资方向与策略进行项目甄选和投资,并在授权范围内签署相关合同或文件。 同时,为规范基金运作,保证基金安全,须制定相应的内部控制和风险管理流程制度。主要包括:

1) 投资决策流程;

2) 尽职调查流程和制度;

3) 审核签批制度和操作流程;

4) 信息披露制度和流程;

5) 会计核算、财务分析和报表编制的制度;

6) 人事管理制度;

7) 日常运转费用的管理规定;

8) 信息披露制度;

9) 投资退出制度;

10) 其他需要制定的规章制度。

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母基金不是一种单独的基金形式,而是投资于其他基金的一种基金方式。它以股权投资基金为主要投资对象,通过专业管理,对处于不同地域、行业阶段和管理风格的基金进行审慎选择,构建一个科学、多样化的基金投资组合,从而分散风险,获取较为平稳的投资回报和良好的资本增值,并在条件成熟时转让退出实现收益。

母基金的优势首先体现在投资专业度高方面。因为母基金本身就是基金中的基金,因此,具有投资于其所擅长的专业领域内的优势,而且通过母基金间接投资于其所选定的其他基金,从而使其成为一种由专业的人做专业的事的更为专业的股权投资模式。

母基金的优势还表现在风险相对分散。母基金可以投资于多只不同基金,从而间接投资于众多企业,分散了直接股权投资的风险,在总体上保持较为稳定的回报和优良的资本增值。

母基金的优势还表现在退出方式更加灵活多样。股权投资的存续期通常在5至7年,存续期满以后,其退出主要通过资本市场公开转让和协议转让等方式实现。母基金可以通过投资于其所选定的基金在条件成熟时转让其所拥有的基金份额实现收益,从而在退出方式上更加灵活、快捷、具有优势。

母基金作为介于社会投资大众与股权投资基金之间的中间层,不仅承担了从社会中筹集资金投资于专业的股权投资基金这一基本功能,而且承担了监督和约束股权投资基金管理者的行为,解决两者之间存在的信息不对称问题的重要功能,从而在股权投资基金的外部发展环境方面发挥作用。

设立母基金的具体法律程序与设立公司制、合伙制和契约制的股权投资基金相同,应按照《公司法》、《合伙企业法》和国务院、发改委、中国证券投资基金业协会等关于股权投资基金管理和发展方面的规定和程序进行。

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