非公开发行股票是利好还是利空？
关于非公开定增，从13年开始到现在已经5年了 首先明确一点这个政策没有取消！ 在08年1月23日国务院发布了《证券公司监督管理条例》，其中第十六条明确规定“证券公司为证券发行提供服务应当制定严格的业务隔离制度和风险控制制度，并与发行人之间订立书面服务协议”；
第二十条则规定“证券公司接受发行人的委托为其发行证券或者承销证券，应当与发行人签订承销协议，并依照中国证监会的有关规定及时向中国证监会备案”。
这就是最早的非公开制度的雏形了. 后来到了12年的7月份的时候，为了配合当时的IPO的提速和扩大直接融资的比例，证监会颁布了一个叫做《证券发行与承销管理办法》的文件，正式确立了非公开的规则体系。这里面规定了上市公司和非公企业都可以进行非公开定增，但是并没有涉及定向对象、比例等等这些核心的内容，也就是说当时非公开是有一个大框架存在的。然后到了13年的时候，又颁布了一个修订后的《证券发行与承销管理办法》里面增加了一些细节内容以及定增的比例等。 接下来就是大家比较关心的一个问题，那为什么会有这么多公司去搞非公开呢？ 当然是为了利益啦~ 不过这里面的水可是挺深的，我简单说下吧 一方面是很多公司的股价其实长期是被低估的，通过非公开发行的形式让股价回归价值，这本身并不是坏事 二方面是因为很多公司的现金流其实都不错的，甚至有的还不错，只不过因为某些原因导致其股价一直原地踏步，所以想通过非公开发行来提振股价（这部分一般集中在中小创） 第三就是纯炒作的了，这一部分基本上就没什么好说了... 至于为什么会出现很多低价定增呢 我觉得主要还是两个方面的原因 第一是有相当一部分的企业自身基本面没有问题，只是因为被市场误解而导致的低估值 第二就是因为现在IPO发的好像有点多嘛，有很多投资者都觉得IPO太多会导致股市崩盘，所以就先买定增票等着上市后再卖，这样不但可以保证盈利还可以坐等分红。