股票破发行价会怎么样？
新股的定价基本是个谜，有市场力量参与的新股基本上都破发了。。。 按照目前的发行制度，新股是全部向网上和网下投资者配售的，也就是打新股的人没有优先权了。。。所以，在IPO改革之前的新股基本上没有破发的，因为当时只有机构可以打新股，而机构都是靠关系拿到了额度（俗称“中签”），自然不会卖。 而现在，只要你开通了证券账户就可以在网上申购，而且原则上你无论市值多少都可以去申购1000股/个；同时，很多基金也设置了对应的新股申购策略。这些大量资金的存在，导致了一旦发行的股票价格过高，那么就会面临巨大的抛压——谁也不会做亏损生意啊！ 目前，还没有完全市场化的新股破发案例出现，不过有几只新股的价格已经接近发行价了……比如2月12日上市的上海新阳，发行价为35.78元/股，目前收盘价格为34.94元/股，跌幅为2.16%。 上海临港的发行价更吓人，高达22.29元/股，目前上市两个交易日，累计下跌超过10%。。。 这个发行价实在有点吓人。。。
至于为什么发行价高还会跌呢？那是因为现在新股的定价机制太随意了！根据《证券发行与承销管理办法》的规定：发行股票的数量少于拟公开发行股票数量的，上市公司应当披露实际募集资金金额、实际募集资金净额的具体安排以及低于拟公开发行股票数量一半的原因。 这其中就隐含了一个信息：如果实际融资不足，那就是定价出了问题！实际上也是这样：从2012年到今天为止，已经有31家公司的IPO被否。除了个别公司是因为财务造假等恶性违规外，大多数都是因为发行价格太高。 当然，也有例外的情况：2014年11月份的时候，A股曾经诞生过一只超级牛股暴风科技（现改名为暴风集团），这只股票当年上市首日涨幅达到380%，成为当年的第一妖股，此后继续上涨至每股接近400元/股——虽然它最终的停牌让无数股民损失惨重，但不可否认的是，暴风的股价在当时几乎完全是“抢”来的——它的发行价格仅仅为10.54元/股，结果上市第一个交易日均突破了40元，最高峰时甚至达到了惊人的约500元/股。